工信部力推黃金行業大整合 8股最受益
2012年11月27日 9:56 4548次瀏覽 來源： 中國證券網 分類： 有色市場
山東黃金(600547)：收購礦山 提高儲量和收益
收購增厚，公司黃金儲量產量提高公司業績。本次收購的平邑縣歸來莊金礦主要經營黃金礦的采選冶煉、礦山和地質公園旅游。公司合法采礦面積0.216平方公里，有效期至2013年9月。歸來莊金礦擁有金金屬量16噸，平均品位7.77克/噸。伴生銀金屬量28噸，銀平均品位13.46克/噸。礦權評估價值為4.57億元。截至2009年4月30日，1-4月歸來莊金礦實現凈利潤3762.67萬元。從全年來看，歸來莊金礦凈利潤約可達到1.6億元，折合每股收益0.46元。
黃金價格短多長空投資黃金子板塊仍需謹慎。黃金價格從2005年的300美元/盎司上漲到目前960美元，上漲的主要推動力來自于美元的貨幣因素。在2008年金融風暴肆虐期間，黃金價格受到了避險資金的推動而出現不斷的上行，在風暴最嚴重的時候創出了1005美元/盎司的歷史最高價格。由于全球黃金ETF發行量的增加，投資資金介入黃金行業越發明顯。但與此同時，我們關注到傳統黃金消費國印度的首飾消費出現了急劇的下降。我們更傾向于認為，未來經濟逐步復蘇的過程中，黃金價格會逐步趨穩。期望黃金價格不斷走高也不太現實。從這個角度上來講，盡管黃金價格短期內仍將有較為強勢的表現，但從長期看價格將呈現逐步平穩乃至下行的態勢。我們認為對黃金子板塊的投資仍需謹慎。
給予公司“謹慎買入”投資評級。考慮到山東黃金較好的黃金礦山情況，此次收購將提升黃金儲量、產量的事實，盡管我們對未來黃金子行業持謹慎態度，但仍給予該公司“謹慎買入”的投資評級。（第一創業）
辰州礦業(002155)：獨特優勢 三大看點 "強烈推薦"
長城證券發表研究報告指出，公司主要有三大看點。其一，獨特的金銻鎢組合模式及抗單品種價格的風險能力強；其二，產業鏈一體和技術優勢，獨特的金銻分離技術使得公司的生產成本低于同類黃金公司；其三，公司近年來資源穩步擴張，未來3年儲量和產量將穩定增長，尤其是資源自給率極高，將使公司充分受益于國家保護政策和行業整合后的銻和鎢價格增長帶來的超額收益。
分析師給予辰州礦業"強烈推薦"的投資評級，預計公司2010年-2011年EPS分別為0.298元和0.796元，對應目前股價的市盈率為72倍和27倍。（長城證券）
紫金礦業(601899)：業績有望穩定增長 目標價10.8元
紫金礦業2009年報,實現銷售收入209.56 億元,同比增長23.39%;歸屬母公司股東凈利潤35.41 億元,同比增長17.84%;基本每股收益0.24 元,每10股派發現金紅利人民幣1.00元(含稅)。
主要產品黃金價格上漲和產量增加是公司業績同比增加的主要原因。期內黃金業務銷售收入占營業收入73.23%,歸屬母公司股東凈利潤73.57%。公司年內礦山金銷售價格同比上升7.91%%,礦產金產量同比增加9.74%,礦產銅產量同比增長38.13%。
2009年公司礦產金占全國礦產金產量的11.74%,礦產銅產量為同行業第二位,鋅產量為同行業第六位。實現主礦種資源增量大于消耗量。
公司管理費有所下降,但期貨平倉虧損合計為人民幣40,934 萬元。2010 年3 月29 日公司接到中國證監會《立案調查通知書》,公司因涉嫌信息披露違法違規一案被立案調查。我們認為公司管理水平和風險控制能力有待提高。
在相關報告中,我們對黃金和銅鉛鋅等有色金屬前景進行了展望,認為黃金和銅年內均可能創歷史新高。近期,SPDR GOLD SHARES 持倉與黃金價格開始上升,4月7日持倉接近2009年6月的歷史高點。 LME銅庫存開始明顯下降,價格距歷史高點約10%。
根據公司生產計劃,預計紫金礦業2010年和2011年EPS分別為0.43元和0.46元。以2010年4月8日收盤價8.39元,2010和2011年的PE分別為19.34倍和18.29倍,維持"買入"評級,目標價10.75元。（信達證券 范海波）
榮華實業(600311)：反彈動力趨強 建議逢低關注
公司重新整合資源后向金礦類資產集中，轉型黃金礦業后國際市場金價走勢對其影響較大。近來國際避險資金有流入黃金市場的傾向，公司基本面前景可以從中挖掘一些潛力。目前該股平臺整固后，近來放量逆勢上行，短調后可在10至20日線吸納。 公司擁有燃氣地下管網總長達5380公里，燃氣用戶達175萬戶。公司主營業務較為穩定，日前攜手徐州源泉環保工程有限公司涉足環保領域，后者是一家立足徐州、服務淮海地區的知名環境企業。該股股價連續調整，反彈動力趨強，建議逢低關注。（申銀萬國）
責任編輯：四筆
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