工信部力推黃金行業大整合 8股最受益
2012年11月27日 9:56 4551次瀏覽 來源： 中國證券網 分類： 有色市場
工信部促黃金行業重組 十二五期間企業將減少100家
工信部網站26日公布的《工業和信息化部關于促進黃金行業持續健康發展的指導意見》指出，“十二五”期間，黃金工業結構調整和產業轉型升級將取得明顯進展，工業增加值年均增長12%以上，產業發展規模和質量將進一步提高。作為保障，將嚴格企業資質管理，提高行業準入規模，加大兼并重組力度，“十二五”期間將減少100家黃金企業。
意見明確，“十二五”期間，將通過加強資源勘查，新增黃金資源儲量4000-5000噸，扣除黃金開采消耗3000噸左右，到2015年全國保有黃金資源儲量達到8000-9000噸，比“十一五”期間增長20%以上。國內黃金產量年平均增長率保持3-5%，到2015年，黃金產量達到420噸，力爭實現450噸。“十二五”期間生產黃金1900－2100噸，比“十一五”期間增長30%以上。
“通過加大兼并重組力度，企業數量從“十一五”末期的700多家減少到600家左右。”意見明確要形成1個50噸級、2個40噸級、1個30噸級、1個20噸級、2個10噸級的黃金企業集團公司。到2015年，十大黃金集團公司產量達到260噸，比2010年增加100噸，大中型黃金企業的黃金產量占全國的70%以上。在推進企業兼并重組方面，鼓勵現有礦田內多于2家以上的企業間實施兼并重組，減少黃金開采和冶煉企業數量，提高產業集中度。
作為保障措施，意見還提高了行業準入規模，黃金采、選、冶企業最小規模為：露采礦山現有200噸/日，新建300噸/日，地下礦山現有及新建100噸/日；無配套采礦系統的獨立選礦廠現有200噸/日，新建300噸/日；原料自供能力不足50%的獨立氰化企業現有100噸/日，新建200噸/日；無配套采礦系統的獨立堆浸現有750噸/日，新建1500噸/日；無配套采礦系統的獨立黃金冶煉廠現有精礦處理能力100噸/日，新建200噸/日。（中國證券報）
云南銅業(000878)：盈利大幅改善 關注資源注入進展
事件:公司公布年報,實現主營收入161.84億元,同比減少37.15%;利潤總額4.69億元,同比增加115.25%,凈利潤4.40億元,同比增加115.04%;每股收益0.30元,符合市場預期。年度分配方案:不分配。
點評:量跌價升導致收入下降,利潤上升。銷售收入下降的原因是產量下降。2009年公司生產精煉銅28.67萬噸,同比下降24.45%;硫酸72.46萬噸,同比下降6.94%;黃金8.1噸,同比下降26.88%。產品價格上升使得利潤大幅改善,2009年銅價漲幅超過100%,電銅毛利率達到10.62%,同比增長246.5%,銅桿毛利率為10.67%,同比增長477.02%;雖然硫酸價格同比大幅下降影響部分利潤情況,但是公司毛利仍同比增長219%。
存貨高達百億,有利有弊。公司存貨高達109.89億元,同比增長46%,因為公司在2009年價格相對較低時增加原材料的采購量。存貨增加的是原材料和產成品。其中原材料庫存52億元,占總庫存近50%,同比增長18%;產成品16億元,同比增長171%。雖然2010年冶煉費大幅下降,但公司能夠通過低成本原材料轉移部分風險,并享受高價帶來的超額收益。但也須關注價格下降導致的資產減值損失風險。
提升資源儲備和自給率是重點。公司主要集團資源注入方式提升資源儲備和自給率。2009年7月公司公告定向增發至多3億股,募集資金收購相關公司股權和支持大紅山深部擴建項目,以提升公司資源儲備和自給率。目前定向增發項目仍在進行中。
公司2010年生產計劃。預計生產高純陰極銅32萬噸,自產銅精礦含銅5.68萬噸,硫酸50萬噸,黃金7.843 噸,白銀295噸,鐵精礦64萬噸。
首次"推薦"評級。未來銅價仍將保持高位震蕩向上格局,預計2010-2012年公司EPS分別為0.63元、0.88和1.14元,按4月8日收盤價,對應動態PE分別為43、31和24。由于存在持續提升資源自給率的計劃,長期競爭能力有望得到加強,因此給與"推薦"評級。（國聯證券 楊平）
責任編輯：四筆
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