迎業績拐點 多晶硅概念王者歸來(股)
2013年03月04日 9:31 10403次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
樂山電力半年報點評:多晶硅停產拖累業績,亟須新的利潤增長點
給予“中性”評級
自2011年開始,光伏業遭遇景氣度連續下滑的局面,光伏產品尤其是多晶硅價格下跌不止。2012年上半年至7月25日,多晶硅價格已經降至21.5美元/噸,降幅達29.5%,公司的多晶硅生產成本能否降至20美元/噸以下將面臨巨大的挑戰。并且光伏行業景氣度仍未出現復蘇跡象,因為我們認為公司的多晶硅生產短時間將無法啟動,對2012年的業績將大打折扣。另外,公司電力銷售業務的增長前景受需求影響也并不樂觀,公司亟須尋找新的利潤增長點,控制費用成本以擺脫此局面。預計公司2012-2013年基本每股收益0.15元和0.17元,對應12-13年PE為54.2倍和47.8倍,給予公司“中性“評級。
風險提示
售電量繼續下降;多晶硅業務無法重啟;燃氣業務增長下降;費用成本繼續高企
責任編輯：四筆
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