有色板塊表現搶眼 多家機構看好有色股
2013年01月25日 16:37 20339次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
海通證券：12月主推黃金與基本金屬(薦股)
12月主推黃金與基本金屬
每周隨筆12月黃金與基本金屬可標配:十八大之后,維穩行情結束大盤經歷了大幅下跌,雖然11月金價與銅價都取得正收益,但是由于A股的整體估值下降導致有色板塊的表現不佳。我們認為12月大盤企穩概率較大,在此背景下推薦貨幣寬松周期下的黃金與中國經濟環比企穩反彈背景下的基本金屬。
上周大宗商品價格走勢:上周金價下跌2.18%,銀價下跌1.99%,WTI價格上漲
0.71%,倫銅價格上漲2.80%,美元指數下跌0.05%,秦皇島煤價走平,全球鋼鐵指數上漲0.14%以及美國天然氣價格下跌3.06%。
本周評論:上周貴金屬的波動較大,主要因為歐元區援助進程的影響及美國經濟數據較好使得量化寬松的預期減弱。在12月里這兩個利空都會逐漸消失。而且由于目前美國就業仍不理想,“財政懸崖”的問題大概率上會在12月達成一致。由于美國的通脹處于可控狀態,最重要的是因為WTI的價格難以大幅上漲,所以在OT結束之際,美國直接購買國債的預期較強。整體上12月,對金價的利多大于利空,金價將上行。個股方面,上調黃金股投資評級至“買入”:山東黃金、中金黃金、紫金礦業和恒邦股份。
上周基本金屬的價格出現了明顯的上漲,主要源于美國3季度GDP修正值較好以及中國經濟環比企穩反彈。我們認為從行業層面而言,基本金屬已經到了階段性的底部:在供給沒有超預期的情況下,需求企穩反彈明顯。然而我們不強推基本金屬是因為大盤的行情較弱,基本金屬作為強Beta的行業,受大盤的拖累較大。我們認為基本金屬行業仍有上漲的空間,而對于大盤我們維持前期觀點,12月不悲觀,所以在此基礎上推薦基本金屬。個股方面:我們推薦銅陵有色和利源鋁業。
小金屬方面:我們推薦廈門鎢業以及東方鋯業。同時,我們還關注云南鍺業。云南鍺業目前的股價已回吐出前期的利好,而且鍺的收儲也相對明顯。
11月組合走勢:上周海通有色組合上漲0.26%,申萬有色指數下跌2.16%,滬深300上漲0.71%。組合里山東黃金與銅陵有色上漲幅度最大。
經濟指標簡述:中國經濟4季度企穩。美國經濟12月將出現不及預期的情況。歐元區債務問題緩解。美元指數仍將繼續下行。
本月推薦股票:我們12月投資的主要觀點是:第一,美國經濟持續復蘇帶動中國經濟企穩;第二,風險偏好將持續上升。所以在此背景下我們選擇黃金股以及基本金屬股。此外前期業績明確以及下跌較深的個股也值得推薦。具體配置:山東黃金(20%)、銅陵有色(20%)、盛達礦業(20%)、廈門鎢業(15%)、東方鋯業(15%)以及利源鋁業(10%)。
風險提示:未來的風險主要在于:歐債危機的惡化(超預期)。（海通證券研究所）
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