西藏礦業重構鋰業之惑：行業起飛之際出讓股權
2010年09月02日 8:43 6624次瀏覽 來源： 證券市場周刊 分類： 有色市場 作者： 史寧
在全球投資者熱炒車用鋰離子動力電池概念之際,西藏礦業對承載著中國汽車鋰離子動力電池上游霸主夢想的子公司——扎布耶鋰業高科技有限公司（下稱“扎布耶鋰業”）的“放權”惹人注意。
8月13日,西藏礦業及其大股東西藏自治區礦業發展總公司（持股17.69%,以下簡稱“礦業總公司”）正式在西南產權交易所分別掛牌轉讓扎布耶鋰業6%和16%的股權,掛牌價格合計為24596萬元。
有投資者認為,西藏礦業未來發展的戰略重點就在扎布耶鋰業上,公司本應逐步增加對其股權的控制,而不是減少持股,出讓股權有悖于上市公司的根本利益。其實,若非遭遇發展瓶頸,西藏礦業及礦業總公司是斷然不會放棄扎布耶鋰業股權的。
在一系列資本運作之后,通過出讓16%的股權,礦業總公司不僅可以解決扎布耶鋰業資不抵債的問題,而且將在仍持有扎布耶鋰業21.21%股權的情況下,收回全部投資,其盤算可謂精妙。
相對于礦業總公司,公眾持股的上市公司西藏礦業卻沒有如此幸運,其對旗下鋰業子公司的重構有著頗多讓人難解之處。記者在調查過程中還發現,西藏礦業的信息披露存在嚴重的前后矛盾,對于看好扎布耶鋰業及西藏礦業的投資者來說,最需要警惕的是西藏礦業的誠信及治理風險。
子債父償
扎布耶鹽湖是全球稟賦最好的液態鋰礦,早在十年前,西藏礦業就扎根于此,成立了扎布耶鋰業,對鋰電池上游原材料碳酸鋰進行開發。然而,十年過去了,扎布耶鋰業不僅未向上市公司西藏礦業貢獻利潤,反而經營至資不抵債的窘況。
根據西藏礦業3月18日發布的債務重組公告,截至2009年9月30日,扎布耶鋰業資產總額37179.78萬元,負債總額43327.73萬元,歸屬于母公司所有者權益合計-7080.31萬元。此時的扎布耶鋰業甚至連所欠鹽湖中心的150萬元科研經費及52.45萬元鹽湖勘查費都負擔不起。
正是在這種經營困境下,扎布耶鋰業向中國農業銀行拉薩市康昂東路支行的一筆1.25億元借款即將于2010年9月8日到期。該筆借款形成于2003年4月,礦業總公司為該筆貸款中的8135萬元提供了股權質押擔保,西藏礦業為其余4365萬元提供了保證擔保。
資不抵債的扎布耶鋰業走進窮途末路,如果不對其施救,破產清算中,礦業總公司及西藏礦業要承擔此前擔保的連帶責任。與其讓扎布耶鋰業破產,不如死馬當活馬醫。情急之下,礦業總公司及西藏礦業對扎布耶鋰業的債務進行重組。
礦業總公司及西藏礦業分別承擔了給扎布耶鋰業擔保的銀行債務。此外,礦業總公司還全額承擔了扎布耶鋰業所欠永興建設有限責任公司(礦業總公司的子公司)1873.7萬元的債務。
此后,礦業總公司以10210萬元債權及現金5000萬元增資扎布耶鋰業,西藏礦業則以23370萬元債權增資。此時,西藏國資委還將日喀則天龍礦工貿有限公司持有的扎布耶鋰業15%的股權劃轉至礦業總公司名下。至此,礦業總公司及西藏礦業所持扎布耶鋰業股權比例分別上升至37.21%和56.72%。
責任編輯：lee
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