阿里巴巴演繹網絡神話
2007年11月05日 0:0 6632次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 重點新聞
馬云帶著他的阿里巴巴終于走到了公開資本市場的“洞口”，11月6日，隨著“芝麻開門”的念動，中國互聯網或將變天。
當眾人的耳畔還回響著馬云的 “阿里巴巴很能掙錢，但仍不上市”的鏗鏘豪語時，馬云已倏然帶著阿里巴巴來到了資本市場的門前。
2007年7月28日下午,杭州黃龍體育館,阿里巴巴集團董事局主席馬云向在場參加年會的6000多名員工宣布,阿里巴巴旗下的B2B業務已正式啟動上市程序，頓時全場一片沸騰。所有有關阿里巴巴的傳說都將隨著它的上市而一一得到驗證，無數媒體聚光燈也瞬間投向這個傳說中的“中國最賺錢的”互聯網公司。
阿里巴巴寶藏幾何
無論是馬云所喊出的“2004年每天盈利100萬元”或是“2005年每天繳稅100萬元。”都不會比現在阿里巴巴B2B公司在香港聯交所公布的招股書更有說服力。
根據招股說明書顯示，截至2004年12月31日，阿里巴巴總收入為3.59435億元人民幣，凈利潤為7386.1萬元人民幣，利潤率為20.5%；截至2005年12月31日，阿里巴巴總收入為7.38297億元人民幣，凈利潤為7045.4萬元人民幣，利潤率為9.5%；2006年總營收為13.63862億元人民幣，凈利潤為2.19938億元人民幣，利潤率為16.1%。
對比之下，阿里巴巴2007年上半年的利潤率遠超2004至2006年，達到了新高。截至2007年6月30日，阿里巴巴總營收為1.25817億美元，凈利潤3878.2萬美元，利潤率接近31%。
此次IPO，阿里巴巴集團將出售8.589億股阿里巴巴股票，占阿里巴巴擴大后股本的17%。其中約26.5%為新股，其余73.5%為阿里巴巴集團賣出的舊股。以2007年預計利潤6.22億元計算，其市盈率約為97倍，以2006年實際利潤計算，市盈率約為168倍。在海外上市的中國高科技股中，阿里巴巴的市盈率僅低于百度，百度目前市值104億美元，上一財年凈利潤約為4000萬美元，市盈率超過260倍。
據統計，阿里巴巴于10月26日中午截止遞交認購申請表，其公開發售超額認購逾258倍，凍結資金高達4500億港元，創造香港股市有史以來凍資最高紀錄。機構的追捧使得阿里巴巴股票供不應求，包括基金在內的機構投資者只獲部分小量股份，有基金董事稱不排除首日掛牌時在市場追貨。
對此，阿里巴巴B2B公司總裁衛哲表示，投資者對阿里巴巴的估值是建立在未來預期收入增長基礎之上的。阿里巴巴2007年預計凈利潤為6.22億元，同比增長74%。阿里巴巴2008年的最低利潤目標為12億港元，2008年的最低營收目標約為40億元。
自從2003年8月Google上市融資16.7億美元以來，已經數年沒有出現大規模的網絡公司上市事件了——阿里巴巴籌資14.9億美元資金，其融資規模將僅次于網絡巨頭Google，排名全球第二位。
更有分析師大膽預計，阿里巴巴B2B掛牌當天仍有至少30%的上漲空間，其市值有望突破百億美元大關，成為中國首家上市市值即超百億美元的互聯網公司。
百億打造“看不懂的商業模式”
馬云說，“在四、五年以前，很多人批評我說，我看不懂你的商業模式，你到底是怎么掙錢，阿里巴巴到底是怎么掙錢的？我那時候真的無以回答，不知道該怎么說。然而，阿里巴巴B2B業務則為中小企業更好的發展提供了空間。阿里巴巴現在的一些成績正是因為我們當時做了一個別人看不懂的商業模式。”
在上市前夜，馬云的宣言似乎已經給出了答案。馬云在第四屆網商大會上宣稱，未來阿里巴巴將投入100億元巨資打造電子商務產業鏈，“阿里巴巴的目標就是轉變為一個綜合交易平臺，凡是中小企業需要的，我們都會設法滿足。我們最終設想阿里巴巴要做到一個‘生態系統’的概念——從金融、技術、物流、信息資源等各方面為網商提供完整的交易環境，而非做到簡單的供應鏈概念。”
如果說誠信通和中國供應商解決了B2B的信息流問題，那么阿里巴巴基于誠信體系的“在線融資”或許意味著另一道網絡困局－資金流的破解。
阿里巴巴在今年下半年分別與建行、工行展開合作，以中小企業的信用和誠信記錄為參考依據，為中小企業提供系列授信評價、信貸服務。共有4家阿里巴巴網商依靠網絡誠信記錄，獲得建行“e貸通”共計120萬元的貸款。而后者還將與阿里巴巴共同開發集在線支付和多種信用支持、貿易融資、咨詢服務于一體的B2B網上信用支付中介平臺。
此前，阿里巴巴已先后與上海浦發銀行、中國農業銀行等多家銀行機構就開展B2B網上支付業務，簽訂了相關戰略合作意向。
馬云表示：“我們在物流方面跟中國郵政、民營的運輸公司的發展合作也是非常地快速，只有帶動整個產業鏈的發展，我們網商才能富起來，阿里巴巴才能做好起來。”
同時，阿里巴巴目前已經越來越多地涉足大型企業的產業鏈，很多企業的整個運營鏈開始逐漸的遷徙到阿里巴巴平臺上。
家電業的海爾、格蘭仕，服裝業的NIKE、美特斯邦威，摩托行業的隆鑫等都已經在和阿里巴巴開展更多的合作。浙江永康地區當地企業中有70%通過阿里巴巴采購和出口，現在已經成為全球最大的滑板車供應地。
11月1日，阿里巴巴又宣布與思科集團結成全球戰略聯盟，共同對中小企業的通訊、網絡、軟件服務平臺進行整合，思科為此承諾在未來三至五年內在中國投入160億美元。同時，思科還將幫助阿里巴巴集團拓展其在國際市場的服務。
衛哲表示，在此次上市后，阿里巴巴將手握超過20億美元的現金儲備，其中有60%將被用于收購和發展B2B業務。
“國內有投資價值的行業電子商務網站的收購根本用不了多少錢，除去分紅和套現，集團手中大部分的錢肯定有其他的用途。”對此，正望咨詢創始人，著名互聯網專家呂伯望指出。
呂伯望表示，無疑，阿里巴巴即將發動的并購將改變目前中國電子商務的格局，但即使將目前有投資價值的行業網站都收歸旗下，阿里巴巴在電子商務領域的介入也僅僅是開了個頭。
資深B2B行業分析人士范亮表示，阿里巴巴的B2B目前還僅是停留在信息流提供的初級階段，“真正的用戶需求，即對安全交易的需求，還未得到滿足。”
“目前，電子商務各個環節還沒有很好的整合。”顯然，阿里巴巴已經認識到了這一點，阿里巴巴副總裁金建杭表示。
上市之后，充沛的現金流將使阿里巴巴將產業鏈一步步向誠信體系、信息流、資金流、物流方面延伸。
馬云表示：“電子商務離不開支付、物流，在剛開始阿里巴巴做電子商務的時候這些基礎非常薄弱，當時有很多人看不懂阿里巴巴的商業模式。但是那時候思科一度成為世界市值最高的公司，我也問自己思科怎么賺錢，我不相信這世界上賣路由器這么貴的公司，所以我很好奇，然后我得出一個結論，這世界上看不懂的模式是最好的。”
呂伯望指出，此次IPO，阿里巴巴引入的八名基礎投資者（美國雅虎、AIG、九龍倉(004)主席吳光正、“糖王”郭鶴年、新地(016)郭氏家族以及工銀亞洲(349)、臺灣鴻海集團郭臺銘、思科集團）中有多家為傳統行業巨頭。這預示著，阿里巴巴今后將在更多領域與傳統行業展開深入合作，共同打造電子商務產業鏈。
借助上市，馬云履行了他此前宣稱的“發展為了員工、發展依靠員工、發展成果由員工共享”的承諾。“上市就相當于上擂臺打比賽，上去不是目的，打贏才是目的。”
馬云表示，未來阿里巴巴將投入100億元巨資打造電子商務產業鏈，“阿里巴巴的目標就是轉變為一個綜合交易平臺，凡是中小企業需要的，我們都會設法滿足。我們最終設想阿里巴巴要做到一個‘生態系統’的概念——從金融、技術、物流、信息資源等各方面為網商提供完整的交易環境，而非做到簡單的供應鏈概念。”
阿里巴巴的“均衡帝國夢”
阿里巴巴此次IPO，B2B公司成為直接的受益者，然而，阿里巴巴的其他成員如支付寶、淘寶、雅虎中國等是否也“一人得道，雞犬升天”呢？
“支付寶在阿里家族中被給予重望，被認為才上小學，但最有志氣，將來擔起養家的重擔，所以大哥（阿里巴巴）不惜一切代價供他上美國哈佛。”馬云這樣形容支付寶。
易觀國際研究表明，中國第三方電子支付市場交易額總規模在2007年第2季度已達到171.34億元。支付寶以53.29%的市場份額排名第一，在今年第一季度50.3%的基礎上，再次突進，穩踞國內第三方支付市場的半壁江山。
阿里巴巴集團旗下第三方支付平臺支付寶公司相關負責人表示，目前，支付寶注冊用戶已經達到了5000萬。“這一數字，比實體經濟最為常用的信用卡活躍用戶還多出1000萬。”他說。
截至2007年9月17日，支付寶日交易總額達到1.9億元人民幣，日交易筆數超過100萬筆。原來淘寶的業務占支付寶的100%，現已下降至70%。在馬云龐大的帝國之下，淘寶一直像個受寵的孩子。
2006年淘寶全年交易總額突破169億元，超過易初蓮花(100億元)、沃爾瑪(99.3億元)各自在國內全年營業額，預計2007年交易量將突破400億元，最遲2009年將成為創造1000億交易規模的網站。
之前公開數據顯示，2003年以來，母公司阿里巴巴投到淘寶網的資金已達4.5億元，2005年10月，馬云又宣布再給淘寶投資10億元。然而，淘寶網自2006年下半年以來陸續在增值收費業務上試水，正在曲線延伸著淘寶的收費之路。
7月，淘寶副總裁邵曉峰正式宣布淘寶開始推出廣告業務，“我們堅信僅靠廣告，淘寶就可以完全盈利。”。這也意味著淘寶在阿里巴巴成為一家公眾公司之后，不得不盡早找到明確的盈利模式。
對此，呂伯望表示，淘寶收費是遲早的事，關鍵還是收費時機的選擇。
而對于雅虎中國來說，能否找到獨特而清晰的市場定位才是走出困境的關鍵。艾瑞咨詢統計顯示，雅虎中國現在已經歷了連續8個季度的持續下跌，市場份額已經從10.9%降至目前的2.9%，在去年1季度更是直接從8.2%降至4.0％。
在阿里巴巴B2B總裁衛哲看來，雅虎中國的價值和阿里巴巴集團的配合正在逐步體現出來。雅虎現任總裁曾鳴則認為，“對于整個集團來說，中國雅虎最核心的作用是一個互聯網基礎技術平臺的提供者，雅虎搜索也為整個集團提供著最重要的技術支持。”
馬云想讓雅虎走向何方，目前還不得而知，但是，或許人們已經習慣了馬云將不可能變成可能。
摩根斯坦利全球副總裁季衛東表示，在互聯網的商業模式中以產業為中心是最高的經營模式，阿里巴巴已經取得了先發的優勢。
有業內分析人士擔憂，如果阿里巴巴能將電子商務產業鏈逐步打通，將形成B2B領域的絕對壟斷地位。
對此，呂伯望認為，與傳統行業相對定型的市場不同，互聯網行業壟斷的形成本身就是創新的商務模式導致的，也隨之創造了新增的市場。因此，下一輪技術革新、新的商務模式都可以將這種壟斷打破，而不僅僅是借助資本的力量。
正如馬云所說，互聯網就是一個充滿意外的行業，誰能最早感知意外，誰就有可能成為未來阿里巴巴的強勁對手。（中國證券報）
責任編輯：CNMN
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