需求難有起色 鈷價仍將保持底部震蕩
2023年12月04日 9:7 6645次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 現貨 作者： 陳俊全
10月初以來，鈷價格小幅反彈后再次下跌。11月15日，電解鈷價格（≥99.8%，上海有色現貨均價）收于25.75萬元/噸，較9月底上漲1.8%；七水硫酸鈷價格（鈷≥20.5%）收于3.66萬元/噸，較9月底持平。鈷價總體仍處于歷史底部區域。
鈷終端消費不溫不火
2020年3月以來，由于低成本磷酸鐵鋰電池的持續擠占，三元電池市場份額從最高80%持續下降至30%，并保持在略高于30%的低位徘徊。今年10月份，三元電池產量和裝車量為23.6GWh和12.3GWh，同比分別增長0.3%和14%，環比分別下降6.7%和增長0.8%。同時，三元電池在動力電池出口中占主力地位。10月份，三元電池出口7.4GWh，同比增長26.4%，環比下降11.7%，占動力電池總出口量的64.3%。1—10月份，三元電池累計產量和裝機量分別為193.3GWh和93.9GWh，同比分別增長13.1%和6.7%，累計出口量為69.2GWh，同比增長100%。
總體來看，10月份，鈷在新能源端的消費需求不溫不火，由于前期庫存積累較大，三元電池生產有所收縮。
三元材料產量明顯收縮。據SMM統計，10月份，我國三元前驅體和三元材料產量分別為7.3萬噸和5.6萬噸，同比均下降20%，環比分別下降2%和增長1%。1—10月份，我國三元前驅體和三元材料累計產量分別為67.6萬噸和51.2萬噸，同比分別下降1.7%和4.4%。因為前期庫存累計較多，所以產業鏈加快去庫存，生產顯著放緩。
10月份，鈷酸鋰電池領域（主要用于智能手機、高端筆記本）的消費稍有提振。據SMM統計，10月份，我國鈷酸鋰正極材料產量為0.8萬噸，同比增長9.6%，環比增長0.6%。1—10月份，鈷酸鋰累計產量6.3萬噸，累計同比下降1.5%。
鈷資源供應依然寬松
鈷冶煉企業產品供應加快收縮。據SMM統計，2023年10月，硫酸鈷產量（作為三元前驅體的生產原料）0.63萬噸，同比下降6%，環比下降16%。1—10月份，硫酸鈷累計產量7萬噸，同比增長12%。今年以來，硫酸鈷累計產量增加較多，當前生產加快收縮，積極去庫存。
10月份，四氧化三鈷（作為鈷酸鋰的生產原料）產量為0.8萬噸，同比增長25%，環比增長10%。1—10月份，四氧化三鈷累計產量6.3萬噸，同比增長2.6%。今年以來，硫酸鈷累計產量增長相對溫和，短期內四氧化三鈷產量增加，但不具有可持續性。
全球鈷資源供應趨于寬松。據安泰科預測，2023年，全球鈷原料產量將達到22.5萬噸，同比增長13.6%。其中，剛果（金）鈷產量增長2萬噸，印尼鈷產量增長1.2萬噸。今年7月份，洛陽鉬業公司與剛果（金）國家礦業總公司就TFM權益金問題達成協議，TFM項目受到限制的出口恢復。10月份，TFM項目東區混合礦生產線成功實現帶料試車，預計年內全部建成達產，預計將新增銅年均產量約20萬噸，鈷年均產量約1.7萬噸。同時，KFM銅鈷礦已經全線完工，預計將在2023年產鈷2.4萬~3萬噸。
資源進口方面，據安泰科統計，1—9月份，我國鈷原料進口9.68萬金屬噸，同比增長5.7%。其中，鈷濕法中間品進口7.59萬噸，同比下降2.8%；鎳濕法中間品含鈷量1.46萬噸，同比增長51%；鈷精礦進口1226噸，同比下降20.2%；銅鈷合金進口0.5萬噸，同比增長175%。
展望后市，新能源汽車終端消費放緩，部分汽車三元電池的占比總體仍將保持低位。一方面，新能源汽車的熱銷，有望引領高性能三元電池消費的增長；另一方面，部分搭配磷酸鐵鋰電池的汽車，有望在2024年一季度裝車，將對三元電池的應用形成利空。鈷資源端供給寬裕，過剩形勢短期難逆轉?？傮w而言，預計鈷價仍將繼續在底部震蕩。
責任編輯：葉倩
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