稀土市價下調并趨于穩定
2021年04月20日 9:42 9381次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 稀土 作者： 李耀周
本周（4月12日~4月16日，下同）稀土市場價格走勢表現偏弱，各主流產品成交熱度明顯降溫。其市場價格也隨之高位回調，主動權逐步側重于買方市場，因3月乃至2月的期貨訂單透支當下部分剛需，雖然總體需求仍然旺盛，但分配至當下的新增需求比例仍有部分壓縮。
當前，稀土行業上下游企業開工率仍保持在高位，且近期下游訂單依然維持在高熱水平，但對于稀土冶煉分離企業而言，高開工率的維持將出現難度，且尤以金屬廠最為明顯，一方面煉爐的增減將帶來額外的高昂成本，而另一方面期貨延展在本周陷入停滯，屆時，其銷售與去庫存均將面臨壓力。
生產排期的緊張程度，決定了供給方的挺價信心與報價底氣。在3月份明顯可見，稀土行業較大的生產廠商表現出了高昂的挺價態勢，而在4月份，這部分廠商也適度隨行入市、主動讓價出貨，原因亦是如此。
自春節后，稀土市場價格持續拉漲，稀土產品供需水平就已發生變化，這一點早在此前的文章中就已有解釋，本文不再贅述。伴隨供需杠桿的調整，稀土市價走勢出現了2月末高位小幅上調、3月份高位橫盤小幅波動，以及4月以來高位不斷回調。在整個過程中，需求端并未發生明顯波動，而供給端則由流通不足轉變為流通飽和。
當前的稀土行業發展，供需天平與寡頭效應始終并存，但寡頭效應僅能在供需決定的主干上影響短期內的枝干。步入4月，市場性的一面逐步顯現，且在本周已有了絕對的優勢。
鐠釹作為市場化最明顯的產品，其市價上漲過程中并未出現過多泡沫，回調過程也必然相對緩和，與供需天平一致，下行的緩和速度與不多的過剩程度大致相符，當下供需水平下，即使階段性的采購集中與壓縮也不會導致走勢出現暴漲暴跌。
鏑鋱如先前分析，不穩定因素極大。庫存高度集中、寡頭效應凸顯，導致其在供給偏緊階段現貨流通更為緊缺，而在回調階段泡沫破裂更為迅速。寡頭的支撐效果隨著價位高走壓力陡升，而一旦寡頭撤力，拉高部分與回調部分重疊，鏑鋱下行速度就會加速。
截至4月16日，國內市場主要稀土氧化物產品報價分別是：氧化鐠釹市場報價（出廠含稅，現匯）為56.5萬元/噸~57萬元/噸；氧化釹市場報價（出廠含稅，現匯）為57.5萬元/噸~58萬元/噸；氧化鏑市場報價（出廠含稅，現匯）為298萬元/噸~300萬元/噸；氧化鋱市場報價（出廠含稅，現匯）為900萬元/噸~910萬元/噸；氧化釓市場報價（出廠含稅，現匯）為21.5萬元/噸~22萬元/噸；氧化鈥市場報價（出廠含稅，現匯）為89萬元/噸~91萬元/噸。
截至4月16日，國內市場部分稀土金屬產品報價分別是：金屬鐠釹市場報價（出廠含稅，現匯）為69萬元/噸~70萬元/噸；金屬釹市場報價（出廠含稅，現匯）為75.5萬元/噸~76萬元/噸；鏑鐵市場報價（出廠含稅，現匯）為295萬元/噸~298萬元/噸；金屬鋱市場報價（出廠含稅，現匯）為1130萬元/噸~1140萬元/噸；釓鐵市場報價（出廠含稅，現匯）為21.5萬元/噸~22萬元/噸。
對于稀土產品后市發展，瑞道金屬網分析師表示：“仍延續以往的看弱方向，但分產品來看，幅度上有所分歧，且最為重要的一點，整體市場暴跌的可能性微乎其微。”
該分析師表示，鐠釹方面，中間端積累的庫存已有了消化不及的現象，自礦山至磁材各產業鏈端均在有序壓低庫存、降低采購，且鐠釹走勢短周期與大周期均趨于收縮階段，近期緩慢下行的趨勢仍不可避免。
重稀土方面，鋱產品在本周實際成交降幅遠比工廠表面報價要殘酷，鏑產品也存在讓利出貨的狀況。鏑鋱大幅下調固然與寡頭長期的拉高突然架空有關，然而另一方面在市場均陷入鏑鋱恐慌的同時，泡沫部分迅速出清調整，鏑鋱價位快速接近供需調節的水平，這意味著后續鏑鋱的回調速度必然放緩且有望趨于穩定。
責任編輯：張雪卉
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