中色鉛鋅產業月度景氣指數報告（2018年12月）
2019年01月31日 10:21 3318次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 地質礦業 作者： 馬駿
2018年12月，中色鉛鋅產業月度景氣指數為35.2，較上月回落0.7個點；先行合成指數為59.9，較上月回落0.8個點；一致合成指數為75.1，較上月上升2.2個點。中色鉛鋅產業月度景氣指數監測結果顯示，鉛鋅產業景氣指數持續位于“正常”區間運行。
景氣指數位于“正常”區間并有所回落
中色鉛鋅產業月度景氣指數顯示，2018年12月景氣指數為35.2，較上月下降0.7個點，目前景氣指數位于“正常”區間運行。
2018年12月，在構成中色鉛鋅產業月度景氣指數的9個指標中: M2、鉛鋅礦進口量、生產指數、主營業務收入、利潤總額位于“正常”區間；鉛鋅價格指數、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、固定資產投資位于 “偏冷”區間。
先行合成指數有所回落
2018年12月，中色鉛鋅產業先行合成指數為59.9，較上月回落0.8個點。
在構成中色鉛鋅產業先行合成指數的6個指標中3升3降（季調后數據）。其中同比增長的3個指標中，M2同比增長8.4%、鍍鋅板同比增長1.6%、鉛鋅礦進口量指數同比增長33.5%。同比下降的3個指標中，LME鉛鋅價格指數同比下降22.1%、鉛酸蓄電池（千伏安時）同比下降18.5%、固定資產投資同比下降20.6%。
產業運行特點
精礦產量有所恢復、全年產量同比下降
受內蒙古等地新增鉛鋅礦山陸續釋放產能影響，2018年11月，鉛、鋅精礦產量環比均增長12%，其中鉛精礦產量13.9萬噸，鋅精礦產量27.2萬噸。但2018年全年受環保等因素影響，蘭坪、湘西地區等礦山停產，不合規小型礦山關停，礦山關停、減產量大于新增量，全年鉛、鋅精礦產量下降。
精礦供應上，進入2018年四季度，受海外礦山產量上漲影響，全球精礦供應由緊轉松。受鋅精礦供需形勢反轉影響，進口礦、國產礦加工費上漲明顯，位于歷史中高位運行。
鉛產業供需形勢
2018年11月，鉛產量48.4萬噸，環比增長5.2%；1~11月累計產量445.0萬噸，同比增長6.5%。其中礦產鉛產量同比增長2.1%；受再生鉛盈利能力相對較強影響，再生鉛企業生產積極性較高，原生鉛冶煉企業也擴大自身再生鉛產量占比，再生鉛累計產量同比增幅較大，達13.8%。
消費方面，進入鉛消費旺季，鉛酸蓄電池產量環比有所增長，2018年11月產量1864.9萬千伏安時，環比增長14.1%；終端消費領域，汽車單月、累計產量同比均出現下降，其中2018年11月汽車產量258.2萬輛，同比下降16.7%；鉛酸蓄電池電動自行車消費受《電動自行車安全技術規范》發布的影響，未來或將有所下滑。整體而言，鉛終端消費動力不足。
鋅產業供需形勢
2018年11月，鋅產量52.0萬噸，環比增長3.7%；1~11月累計產量517.7萬噸，同比下降3.3%。受2018年四季度鋅精礦供應恢復影響，加工費大幅上漲，冶煉企業盈利能力增強，產能利用率提升。但受累于2018年前三季度鋅精礦供應依然緊張，冶煉加工費位于歷史低位影響，冶煉企業盈利能力大幅下降，紛紛采取限產、檢修等減產措施，導致精鋅2018年累計產量同比下降。
消費方面，鋅消費逐步進入淡季，2018年11月，鍍層板（帶）產量421.6萬噸，環比下降3.0%，累計產量同比小幅下降。終端消費領域，汽車產量同比下降；空調累計產量同比增長10.3%；洗衣機累計產量同比下降0.3%；冰箱累計產量同比增長2.9%。鋅因其鍍鋅防腐特性，受基礎設施建設及房地產開發帶動消費影響較大。截至11月底，固定資產投資完成額累計增長5.9%，雖環比有所增長，但仍位于歷史低位。整體而言，受宏觀經濟環境影響，鋅消費動力不足。
鉛、鋅金屬價格同比下跌，采選、冶煉利潤結構修復
2018年12月，LME三月期鉛均價1978美元/噸，環比上漲1.1%，同比下跌21.1%；SHFE主力合約鉛均價18267元/噸，環比下跌0.6%，同比下跌3.8%。2018年12月，LME三月期鋅均價2550元/噸，環比上漲1.2%，同比下跌20.0%；SHFE主力合約鋅均價20911元/噸，環比與上月基本持平，同比下跌17%。鉛、鋅金屬價格同比降幅較大。
受鉛鋅金屬價格環比下降、冶煉加工費上漲影響，鉛鋅采選、冶煉環節實現利潤結構有所修復。截至2018年11月，鉛鋅礦采選累計實現利潤170.5億元，同比下降1.9%。與截至2018年10月相比，累計實現利潤由同比增長1.8%，轉為同比下降。采選實現利潤同比下降主要受價格下跌因素影響。截至2018年11月，鉛鋅冶煉累計實現利潤32.2億元，同比下降54.8%。與截至2018年10月相比，降幅收窄7.0個百分點。冶煉實現利潤同比降幅收窄，主要受2018年四季度冶煉加工費快速上漲，冶煉盈利能力增強影響。冶煉實現利潤占鉛鋅產業實現總利潤占比已由2018年中的10%回升至16%，產業采選、冶煉利潤結構有所修復。
綜合而言，未來環保仍是影響鉛鋅產業生產經營的關鍵因素。短期內鉛、鋅金屬庫存處于歷史低位對價格形成一定支撐，但從長期看，鉛鋅精礦供應修復、消費難有大幅增長，環保、物流、人力等成本上升，產業運行壓力不減。低庫存狀態下企業采購積極性弱于2017年同期，價格支撐作用并不顯著，市場長期悲觀情緒漸濃，但短期看鉛鋅產業景氣指數仍將位于“正常”區間運行。
責任編輯：彭薇
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