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受經濟下行影響，貿易融資領域風險不斷。無論是前幾年“鋼貿崩盤”，還是“青島港事件”，使得貿易融資一度成為風險的代名詞，銀行因此不斷收緊企業貿易融資授信，而授信的減少制約了貿易融資的發展，部分正常運營的企業受到沖擊。

何為貿易融資

首先我們區分貿易融資和融資貿易兩個不同概念。貿易融資是先有真實的貿易，然后因貿易需求去找銀行融資，是商業銀行提供的一類基礎性服務，指銀行對進出口商提供的與進出口貿易結算相關的短期融資或信用便利。貿易融資產品包括預付款融資、應收款融資、存貨融資三大類，常見的融資銅屬于存貨融資。而融資貿易是為融資而構建的貿易，貿易背景是虛假的。

隨著貿易融資日趨復雜化，監管層面對貿易背景真實性審查不斷趨嚴，并加大了對虛假貿易背景、無貿易背景的處罰力度。2014年11月，廣東省明確禁止國有企業從事以融資為目的、無真實貨物交易的虛開發票等虛假貿易業務，融資貿易不在本文討論范圍。

企業在做內貿和進口融資貿易時，需要通過貿易向銀行申請信用額度。內銷信用工具包括銀承、國內信用證、應收賬款質押（保理）、流貸等；進口貿易融資工具一般包括進口信用證，進口押匯、海外代付、備用證（保函）。這幾年轉口貿易業務變少，究其原因，一是外管局、銀行認為轉口貿易的貿易背景被濫用，很多貿易背景是不真實的，因此縮緊或取消了轉口貿易項下的銀行授信；二是因近年來境內外套利空間消失，用于套利的轉口貿易被擠出。

貿易融資為何存在

對于銀行而言，貿易融資比一般貸款風險可控，也能增加收入來源，調整收入結構。一般貸款只在貸前考察企業的各項經營指標，當貸款發放給企業后，便難以監控資金使用情況，可能面臨道德風險。而貿易融資基于企業真實的貿易背景，貨權和應收賬款的轉讓以及對企業物流、資金流的監控能夠有效降低銀行所面臨的風險。銀行還可以通過提供信用擔保、財務管理、避險保值等增值金融服務，來滿足企業的個性化需求，因而貿易融資的資本回報率相對一般貸款更高。

對于企業而言，貿易融資審批流程相對簡單，操作靈活，還能極大降低企業融資門檻。貿易所產生的現金流有效解決了中小企業因抵押品不足、財務指標不達標而無法融資的問題，同時還能改善企業資金使用效率，降低企業運營成本。

有色企業貿易融資現狀

目前，有色金屬企業資金短缺，經營舉步維艱。早在去年，就有少數銀行將鋼鐵、煤炭、有色金屬冶煉等列入壓縮退出行業范圍。同時，各大銀行財報顯示，采礦業、金屬加工業貸款占比極低。資金緊、貸款難已經成為我國有色金屬行業的一大難題。

近幾個月銀監會監管風暴愈演愈烈。目前來看，對實體經濟影響較大的是銀行信貸業務和理財業務的監管加強。本次監管對于貸款的關注重點分為存量和增量兩個方面。對于存量貸款，要求銀行加快不良貸款的處置速度，禁止隱匿或轉移不良貸款。對于增量貸款，繼續強調了禁止資金違規流入房地產市場、“兩高一剩”及僵尸企業。理財業務方面，需要穿透各層信用中介，摸清理財真實的底層資產，以方便未來監管對癥下藥。

雖然監管政策沒有提及貿易融資，但在銀行加強自我審查的大背景下，并結合“錢荒”背景以及外管局加大對跨境資金的監管力度，原本就舉步維艱的有色金屬企業的信貸和融資環境還是有所收緊。

根據筆者在廣東市場的調查，經過前幾年的優勝劣汰，現存的有色金屬貿易企業實力普遍較強，貿易流量也較為穩定。但在近幾個月銀行收緊銀根后，它們也面臨資金運轉能力下降、資金成本上升的情況：一是放貸速度有所下降，以前基本2—3天即可放款，但現在普遍至少需要10天；二是外管局也加強了對匯款的限制，跨境資金的使用效率下降。再加上美聯儲加息后中國市場實際貼現利率走高，這些都加大了資金使用成本。與銀行具有多年合作關系的實體大戶，為了保持自身額度，即使進口略有虧損，也愿意承擔。雖然實力雄厚的企業能夠覆蓋新增成本，但對于實力偏下的企業來說，還是受到不小的沖擊。

有色企業如何健康發展

有色金屬產業是我國十大支柱性產業之一，盡管近期進入深度結構調整階段，但作為戰略性新興產業支撐材料的地位沒有改變。目前，我國有色金屬人均消費量仍明顯低于發達國家水平，對有色金屬的需求還未見頂，特別是中高端有色金屬市場前景廣闊。此輪行業結構性調整還需要銀行等金融機構大力支持，幫助有色金屬工業實現“禁、退、減、并、轉、升”。

銀行在面向有色金屬企業的一般信貸收緊后，不應收緊其賴以生存的貿易融資環境。筆者認為，貿易融資既是企業經營活動中的合理需求，也能為銀行降低風險，擴大收入來源，調整收入結構，對于企業和銀行雙方，也是一件互利互惠、合作共贏的事。雖然部分有色企業確實沒能控制好經營風險，但不能過分夸大行業的整體風險，也不應當對貿易融資政策“一刀切”，導致優質企業經營也受影響，應當建立合理的劃分制度，區別對待不同企業的貿易融資行為。