連串意外事件攪擾鎳市運行節奏
2016年07月21日 9:13 2655次瀏覽 來源: 中國有色網 分類: 期貨
2016年5月12日巴西議會彈劾盧塞夫總統以后,世界政經形勢似乎開啟了一個意外事件頻發期。尤其是進入6、7月的半年之交,全球各地再起風云。美國6月非農就業崗位意外大增28.7萬個,全球市場一片嘩然,圍繞美元加息的猜測再度噴涌。英國脫歐公投意外成真,以及美元加息說法降溫、日元大幅升值、長江洪水暴漲、南海仲裁案、尼斯爆炸、土耳其政變、菲律賓整治礦山開采、中國環保督查等諸多意外“黑天鵝”事件,令人眼花繚亂。在各種信息交織中,炒作熱烈的鎳價也迎來了上下翻飛的激烈震蕩。LME三個月鎳收盤價從6月27日8980美元快速上漲,7月4日達到10195美元的階段性高點后并未深幅回調,7月11日重新站上10000美元上方,7月19日攀至新高10570美元。很顯然,鎳市運行節奏已經受到連串意外事件的攪擾。
一、連串意外事件接連發生。6月23日的英國公投意外脫歐,促使英氣勃勃的卡梅倫首相提前在7月13日搬離唐寧街10號,英國迎來君主立憲后第76位首相也是第二位女首相Theresa May。隨著英國脫歐進程的深入,歐洲的政治經濟版圖或許面臨重現描畫。6月下旬開始的中國長江中游湖北、安徽等地的洪澇災害,進入7月后更加肆虐,武漢等地的防洪設施顯然沒有經受住考驗。軍隊與武警等各方面力量與當地民眾抗擊洪災眾志成城,洪水退后的城市管廊建設或會加快。
風格強硬的菲律賓新總統Duterte在6月30日就職后任命Lopez女士擔任環境部長,女部長旋即開始審查并暫停6個鎳礦的開采發運,中國的鎳礦來源頓時面臨擔憂。7月12日,菲律賓前總統阿基諾在域外勢力挑唆下單方面推動的南海非法仲裁拋出了一張廢紙,由此激發了全中國人民保護“祖宗海”的決心,南海島礁建設工程不會半途而廢,我國的船舶建造以及海洋工程等諸多項目或會加快。
2016年7月14日,法國又出現旅游勝地尼斯遭受恐怖襲擊,法國的本土安全形勢不容樂觀。橫跨亞歐的土耳其6月28日發生伊斯坦布爾國際機場連遭3起自殺式爆炸后,7月15日又發生了軍隊推翻總統的政變未遂事件,埃爾多安總統旋即全國性抓鋪異見人士。中國環保督察在7月見到效果,部分鋼鐵、鐵合金企業被迫停產。東北特鋼等國有企業連續債務違約事件,不僅引爆了遼寧企業的融資擔憂,而且引發了銀行業績的變臉憂慮。未來還會發生什么意外事件?雖然目前無從知曉,恐怕還會接連不斷。
二、鎳市供需形勢改變緩慢。由于鎳價持續低迷,菲律賓鎳礦協會2月21日呼吁減少紅土鎳礦出口20%。2016年上半年,菲律賓亞洲鎳業的鎳礦發貨量854萬濕噸,比2015年同期968萬濕噸下滑12%。尤其是上半年紅土鎳礦均價18.51美元/濕噸比去年同期均價23.2美元/濕噸下降超過20%,導致亞洲鎳業的上半年鎳礦銷售下降31%。國際鎳研究組織(INSG) 在4月26日發布預測,2016年全球鎳產量將降至191.3萬噸(2015年198.3萬噸),同期鎳消費量會增至196.2萬噸(2015年189萬噸)。7月15日INSG發布的最新數據顯示,因精煉產出縮減,今年5月全球鎳市供需缺口擴大至11200噸,比4月份的缺口6500噸有所擴大。
進入7月以來,全國各地持續高溫多雨,顯然影響工程建設進展,也會影響不銹鋼等材料的使用需求,不銹鋼市場由此進入了傳統淡季。2016年的不銹鋼生產形勢雖然與歷年不同,不銹鋼冶煉檢修消息依然在2016年7月次第傳出。青拓鼎信、廣青科技、寶鋼德盛、西南不銹、張家港浦項、華樂合金、金匯、德龍等不銹鋼冶煉企業的檢修、停產時間雖然各有不同,畢竟要影響正常生產節奏,自然會減少鎳鐵、鎳板等原料的消耗用量。供需處于緊平衡狀態的高碳鉻鐵市場,由于供方心理脆弱, 7月初被動意外降價150-200元/50基噸。
7月18日,新鎳網公布的全球鎳板庫存總量合計高達611701噸(幾乎相當于全年消費量的1/3),較上月同期增加915噸。其中,LME鎳板庫存376980噸,中國鎳板庫存234721噸(包含上期所104105噸),比6月15日統計增加13071噸。中國港口的鎳礦庫存1367萬噸濕噸,并無多少變化。相反,2016年1-5月的鎳鐵進口382946噸,比2015年同期258638噸增加124308噸,增幅超過48%。在鎳價超跌回升的大格局中,諸多投資印尼的鎳鐵項目建設有望加快,2016年的鎳鐵進口量有望達到100萬實物噸,當前的鎳市供應總體依然較為充足。自2015年9月被緬甸政府禁止出口的迖貢山鎳鐵庫存已經累積到6萬噸,預計7月開始每月面向中國市場供應5000噸。
三、未來需求持續增長可期。中國人民銀行公布的6月份新增貸款1.38萬億元,M2增速保持11.8%,貨幣超級寬松政策繼續蔓延。2016年1-6月的固定資產投資增速下降到9%,其中房地產(17.19 +1.24%,買入)投資增速回升到6.1%,房地產支撐經濟增長的特征再度顯現。各種信息顯示,鑒于二季度中國GDP增速只有6.7%,未來通過擴大財政赤字的財政支出力度還會加大,高鐵、地鐵以及城市地下管廊等基礎設施的建設力度將會在下半年繼續加碼,對不銹鋼的需求拉動繼續保持強勁的態勢。尤其是新型不銹鋼管材在地下管廊、自來水管、燃氣管道等方面的優越性能已經獲得社會共識,碳鋼管、塑料管等傳統管材無可比擬,以300系為主的不銹鋼消費需求將會保持長期增長態勢。
7月13日,中共中央政治局委員、重慶市委書記孫政才到中國金屬材料流通協會不銹鋼分會常務理事單位重慶巨源不銹鋼制品有限公司調研,無疑會對不銹鋼產業尤其是不銹鋼管業的發展起到積極促進作用。在越來越多的高層領導親自看到不銹鋼產業大發展以及不銹鋼材料綜合性價比的諸多優勢后,應該會吸引相關科研院所、工程設計、項目施工等部門的關注目光。不銹鋼作為供給側改革重要一環的有效供給產品,應用范圍會越來越寬廣。由此可以大膽預測,如同延宕了多年的高鐵速度一樣,有關部門在飲用水、燃煤氣等諸多領域將會加大選用不銹鋼材料的力度,尤其是即將鋪開的清潔飲水、燃氣安全以及城市地下管廊等諸多改善民生的重點工程建設高潮,可能直接會拉動各種口徑的不銹鋼管材放量增長。
四、環保督查影響喜憂參半。無論菲律賓新任環境部長整頓鎳礦開采秩序,還是中國環保督查組逼停部分冶煉企業,對鎳市供需的影響都很巨大。菲律賓暫停部分鎳礦開采發運無疑會減少中國市場的鎳礦供應,中國部分冶煉企業停產顯然會減少國內市場的鎳礦需求,甚至影響鎳鐵乃至鎳板的消費增長(愛基,凈值,資訊)。恰逢酷暑伏天的不銹鋼市場淡季,中菲兩國同時加大環保檢查力度,大致平衡了當前市場供需的正負影響。
放眼今年秋季以及未來一段時間,菲律賓鎳礦開采的環保意識通過整頓會顯著加強,鑒于印尼鎳鐵項目進展遠不如預期,菲律賓鎳礦的供應規模估計會隨著鎳價回升而逐步增大。鑒于中國環保政策已經非常嚴厲,鎳鐵以及不銹鋼等行業的環保設施大都已經更新完善,環保督查風暴雖然導致行業慣性擔憂從而引發了冶煉企業停產增加的現象。穩定經濟增長畢竟事關發展大局,過度擔憂的氣氛也會逐漸緩解,鎳市將會逐步恢復正常。 任何意外事件的發生都是令人揪心的,連串意外事件的影響也是讓人思考的。在自媒體發達的資訊世界里,層出不窮的新聞熱點會很快沖淡意外事件的關注熱度。鑒于鎳庫存依然高居南下,經過近一個月的連串意外事件攪擾,鎳市行情經過激烈波動后,未來走勢仍會回歸反應供需基本面。
責任編輯:葉倩
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