基本面、 資金面催化鎳期貨活躍度明顯提升
2016年07月11日 8:53 2456次瀏覽 來源: 期貨日報 分類: 期貨 作者: 黃艷
今年商品的行情賺足了市場眼球。6月份以來,鎳也憑借強勁走勢從有色系中脫穎而出。
上期所商品一部總監助理蔣曉全8日在“第九屆鎳產業鏈交易峰會”上介紹,滬鎳期貨合約7月6日的單日成交量達到233萬手,合233萬噸,超過全球鎳市場的年產量與消費量;該合約單日最高成交金額為1833億元,超過LME的成交水平;持倉量也從上市初期的每天五六萬手上升到目前的70萬手左右,上半年的最高庫存超過81萬手每天,基本上與倫鎳的持倉水平不相上下。
商品期貨市場的成交火爆帶來了充裕的流動性,但也使得市場投資者擔憂這種上漲行情的理智性。那么,為什么資金突然開始往商品市場涌?
獨立宏觀對沖基金經理付鵬認為,去年股市大幅波動后,股指期貨被限,原來的資金沒地方可去,但也并沒有大規模流入實體經濟領域流,主要是因為經濟呈L型走勢,所以就出現了今年大量資金涌入商品期貨市場的現象。
除了資金面因素,基本面是否能支撐鎳的持續上漲?寶鋼資源首席分析師丁志強分析,全球其他地方的鎳鐵以及不銹鋼產能都在向印尼轉移,后期印尼產能釋放的進度除了與自身因素有關,也受鎳價的影響,如果鎳價持續低迷,即便是建好的鎳鐵廠進入實質性的點火投產也存在困難。
丁志強預計,未來鎳市將逐步消化庫存,因此對下半年鎳價偏謹慎樂觀。“鎳價處在重心上移通道,最近的寬幅調整其實是正常的,前期價格上漲時間短、幅度大,而鎳的基本面還沒有跟上價格的漲幅,預計調整之后會延續夏季上漲行情。不過長期來看,鎳價仍處于底部箱體的寬幅振蕩區間,而且持續時間可能會比較長。”丁志強表示。
金川集團營銷公司副總經理鮑興旺也認為,今年鎳的供需結構和去年相比發生了很大的變化,隨著國內部分鎳生鐵企業的退出,加上海外部分中小型礦山的關停,現階段的需求大于產出,鎳市場正在經歷去庫存的過程。“下一步去庫存的速度可能還會加快,因為現在大部分的庫存都已經顯性化。”
不過,鮑興旺也坦言,鎳價雖然從底部回升,但跟去年上半年相比仍舊偏低,結合成本因素來看,集團目前還是處于虧損狀態。鎳價的上漲對自有礦來說是受益的,但對進口礦的影響并不是很大。
據鮑興旺透露,金川集團今年仍有減產計劃。“金川電解鎳的生產能力大約在15.5萬噸,去年產量為15.3萬到15.5萬噸,今年預計總共減產1萬噸,目標產量為14.4萬噸左右。我們從今年4月份開始每個月減產一千多噸,不過目前來看,由于原料供應等方面的問題,14.4萬噸的產量今年還有可能完成不了。”鮑興旺說。
責任編輯:葉倩
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