供給及庫存同時減少 錫價或入趨勢性牛市
2016年05月30日 8:57 2795次瀏覽 來源: 中國證券報中證網 分類: 期貨 作者: 張利靜
今年4月份,錫價平均價較去年同期出現上漲,且在六種基本金屬中排名靠前。從去年低點至今,錫價漲幅近23%。分析人士認為,受供給側改革影響,今年錫行業出現了供給及庫存同時減少的情況,從國際來看,錫增產遇到瓶頸,而消費前景廣闊。錫價長期或將進入趨勢性牛市。
市場人士表示,錫產量減少在去年已經開始。在去年,除了緬甸這一個國家的錫產量同比增加以外,其余幾個錫主產國的產量均出現同比下降。中國和印尼這兩個主要的新生產國在2015年產量同比減幅較大,世界錫礦山產量同比減幅超過了25000噸。2015年,錫產量同比減幅是幾個基本金屬品種當中減幅最大的,2016年整個錫市場產量也會同比有一個大概在5%、6%的減幅。
庫存方面,今年的1到4月份,錫庫存減幅也比較大,倫敦金屬交易所庫存最低到了3000、4000噸的水平,是過去幾年最低的水平。
國際錫業協會中國區首席代表崔琳表示,在過去的一百年中,錫價格經歷了三個重要的階段,其消費也經歷了三個臺階。首先是1900年到1930年,由于鍍錫、汽車的發展,使得錫從5萬噸消費的水平上升至接近20萬噸的水平。后來,經歷了戰后繁榮時期,到石油危機之前,錫消費又上了一個新的臺階,從20萬噸上漲到了25萬噸。第三次消費上漲得益于中國經濟的發展,電子行業中無鉛焊料的大幅度應用,使得錫消費出現了第三波大幅上漲,目前基本穩定在35萬噸左右水平,即使在金融危機期間,錫消費仍維持在35萬噸上下波動。
近期錫消費出現下降,去年同比還略微有下降或是持平狀態。其直接原因是焊料領域消費的變化。“2007—2011年錫的焊料消費基本維持在10萬噸左右水平,2011年后錫在焊料中的消費下降。因為電子產品雖然越來越多了,但是卻越來越小,其元器件集成化程度也比較高,這對未來整個錫市場消費影響比較大的因素。”分析人士認為。
但值得注意的是,其他領域的新消費增長正在彌補這一遺憾。
崔琳表示,我國從2014年開始推出了一個新的鉛酸蓄電池行業的準入條件,錫成為了板柵合金中取代鉻的重要金屬品種。法規推出后,這一領域的消費得到了很大提升,目前此領域錫應用國內超過了15000噸,在國外有接近26000噸的水平。
盡管從2004年、2005年開始無鉛焊料在電子產品領域開始廣泛應用,目前全球無鉛焊料比例大概在70%左右,而國內是55%的水平,說明國內還有增長空間。
法律法規方面的改進,可能會帶來一些新的增長空間。今年1月份工信部發布新的關于電子產品中有害物質的管理辦法,在執行上會更強,同時它涵蓋的電子產品更多,無鉛焊料的方向基本確定,錫消費有增長空間。
“國內的消費未來幾年仍然具有潛力,比如說化工領域、鉛酸蓄電池領域,錫消費的增長潛力會比較大;在焊料還有其他方面,這個增長的潛力會比較小一些;無鉛化和小型化兩個影響因素的對沖,也會帶來一些小部分的增長。”崔琳認為,到2020年中國的錫消費還會有1.2萬噸的增幅,雖然這個規模與其他品種相比可能較小。
“未來,在電池領域、發電領域、清潔燃料領域,錫可能出現新的應用前景,但目前這些領域還處在廣泛的研發階段,可能對短期市場的影響不會太大。”崔琳表示。
責任編輯:葉倩
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