泛華礦業名義生產規模驟增 ST鋅電提高收購價
2013年01月17日 8:50 2020次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 有色市場
2012年11月5日起停牌的*ST鋅電終于公布了重大資產重組預案，公司擬以7.16元/股非公開發行8801.13萬股，募資6.3億元購買泛華礦業持有的向榮礦業和德榮礦業的100%股權，對應鉛鋅礦的生產規模為120萬噸/年。
記者發現，120萬噸/年的采礦權許可證為泛華礦業在*ST鋅電停牌后的2012年12月26日才倉促取得，此前僅為30萬噸/年。而與此相對應的是，*ST鋅電的收購價也水漲船高。
方案顯示，作為本次并購資產的所有方，泛華礦業是一家從事以鉛鋅礦礦產資源投資、勘查、采選及礦產品銷售的公司，實際控制人為孫漢宗等三兄弟。在擬購資產中，向榮礦業所有的蘆茅林礦區主要為鋅礦和鉛礦，采礦權面積1.4516平方公里，生產規模50萬噸/年；鑫誠鉛鋅礦區面積1.9168平方公里，尚未投入生產。德榮礦業現擁有金坡鉛鋅礦采礦權，金坡礦區采礦權面積0.8687平方公里，生產規模70萬噸/年。
盡管上述礦區顯示的生產規模合計為120萬噸/年，但資料顯示，在*ST鋅電停牌開始籌劃重組時其總生產規模僅有30萬噸/年。至2012年12月26日，蘆茅林礦區、金坡礦區才分別取得50萬噸、70萬噸/年生產規模的采礦權許可證。公司稱根據有關規定，上述礦區需要提交礦山的技改建設開發方案，并換發新的安全生產許可證，在2013年5月份前后方可按照上述擴大后的規模進行生產。
名義生產規模擴充后，對擬購買資產的評估也水漲船高。資料顯示，擬購買的向榮礦業100%股權所對應的未經審計凈資產賬面價值為5754.31萬元，預估值約為5.04億元，增值率約為775.25%；德榮礦業100%股權所對應的未經審計凈資產賬面價值為5737.54萬元，預估值約為1.27億元，增值率約為120.50%。
不過，轉讓方對未來三年的業績作出的承諾還是讓人對本次收購資產的盈利能力有了信心。方案稱，原則上向榮礦業和德榮礦業2013-2015年度的凈利潤合計數分別不低于2497.32萬元、5389.29萬元和8364.49萬元。如未達到上述承諾，差額部分由轉讓方以現金方式在公司2015年年度報告出具之日起三個月內一次補足。
需要留意的是，控股股東羅平縣鋅電公司占公司股本的53.63%，本次發行后將降至36.27%；而泛華礦業占發行后總股本的比例約為32.37%，成為公司的第二大股東，且與羅平縣鋅電公司僅相差3.9%。盡管泛華礦業承諾稱36個月內不增持股份，但公司控制權易手已是一步之遙。
此外，本次方案能否順利過會也存懸念。*ST鋅電停牌前最后一個交易日收盤價為7.93元/股，20個交易日前收盤價為6.16元/股，20個交易日內的累計漲幅為28.73%。根據《關于規范上市公司信息披露及相關各方行為的通知》，本次停牌前20個交易日股票價格波動超過20%，屬于異常波動，因此*ST鋅電在上會時需充分舉證不存在內幕交易行為。
責任編輯：lee
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