需求再擴張 鋯金屬概念迎井噴(股)
2012年12月06日 9:57 6927次瀏覽 來源： 中國證券網 分類： 有色市場
嘉寶集團:投資收益拉動凈利潤增長
嘉寶集團 600622 綜合類
研究機構：天相投資 分析師：石磊
2010年凈利潤同比增長21.06%。公司發布2010年報,報告期內,公司實現營業收入8.05億元,同比下降23.23%;營業利潤3.32億元,同比下降8.1%;歸屬于上市公司股東凈利潤3.38億元,同比增長21.06%。基本每股收益0.657元,每股凈資產3.94元。分配預案:每10股派發現金紅利1.5元(含稅)。
立足嘉定的中小型開發商。公司是上海市嘉定區國資委旗下的中小型區域性開發商,旗下項目主要分布在嘉定區內;公司確立了“一業為主、適度多元、本土做強、逐步向外”的發展戰略,也有部分商業貿易和電子電容器制造業務;公司還通過參股高泰公司23.4%的股權進入中國核能部件產業。
營業收入和毛利率都同比下降。報告期公司主營業務房地產結轉的主要是動遷配套房,結轉的營業收入和營業利潤率與上年相比有較大幅度下降。公司2010年的毛利率為18.6%,同比下降25.7個百分點,營業收入同比下降23.23%。
投資凈收益為利潤主要來源。報告期內,公司的投資凈收益為3.26億元,同比增長279%,主要是上海格林風范房地產發展有限公司(公司持股30%)所貢獻。報告期內的投資凈收益占當期營業利潤的比重為98%,成為利潤的主要來源。
預收款項大幅增長鎖定未來業績。公司并未發布2010年具體銷售數據,但銷售商品和提供勞務收到的現金為16.25億元,同比增長137%。報告期末,公司預收款項余額為12.23億元,較年初增加185%,占當期營業收入的152%,未來業績增長有保障。
參股高泰公司,還未開始貢獻利潤。2010年11月,高泰公司(公司持股23.4%)與歐洲鋯業公司各出資50%,共同組建中核阿海琺(上海)鋯合金管材有限公司。報告期內,按權益法核算長期股權投資收益,參股高泰公司的虧損為317萬元。受日本核電事故影響,中國的核電投資增速可能放緩,核電在公司業務中所占比重很小,未來業績受此影響不大。
維持增持評級。我們預計公司2011-2012年的每股收益分別為0.76元和0.86元,以昨日收盤價10.11元計算,對應的動態市盈率分別為13倍和12倍。考慮到公司的嘉定區國資委背景、嘉定區房地產市場的良好前景、公司2010年較好的銷售表現,維持其“增持”評級。
風險提示。房地產調控加碼的風險;結算進度可能不達預期。
方興科技調研簡報:股權收購是業績高增長主因,二季度環比大幅好轉
方興科技 600552 非金屬類建材業
研究機構：山西證券 分析師：趙紅
中報業績概覽:公司營業收入4.82億,同比下降19.3%,營業利潤下降9.97%,歸屬于母公司凈利潤6959.81萬元,同比增長96.31%,每股收益0.59元。
上半年毛利率和凈利率雖同比下降,但二季度各項指標環比大幅好轉。公司今年上半年毛利率28.4%、凈利率為15.72%,表面上比去年同期高2個百分點和3.4個百分點,但是由于去年上半年資產置換前包含了浮法玻璃業務,相應拉低了公司的毛利率和凈利率水平。如果去年同期扣除浮法玻璃業務,公司今年上半年毛利率低于去年同期的39.2%近11個百分點。今年一季度公司處于相對低谷,二季度已大幅好轉,收入2.92億,凈利潤5426萬,分別環比增長53.25%和151.4%,毛利率29.6%,凈利率18.58%,環比提高3和7.2個百分點。
電容鋯業務收入增長,新材料業務
責任編輯：四筆
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：www.hnfenyang.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創或者是合作機構授權同意發布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
