鈦白粉企業面臨“斷糧” 鈦礦股“幸災樂禍”
2012年08月02日 9:50 7872次瀏覽 來源： 中國證券網 分類： 有色市場
英力特:房地產調控政策繼續拖累公司業績
英力特 000635 基礎化工業
研究機構：東興證券
公司增發已快完成,因此本次以增發全面攤薄后的股本3 億股對公司進行業績預測,預計2012-2013 年全面攤薄后EPS 分別為0.15 和0.30 元。公司中期資產結構優化和長期作為國電集團化工業務上市平臺的看點依舊,而且PVC 價格已無進一步下跌的空間,建議積極跟蹤公司增發進度及后續作為國電上市平臺的發展, 維持公司“推薦”評級。
中色股份:赤峰成功布局稀土有望受益
中色股份 000758 有色金屬行業
研究機構：廣發證券
2012年一季度營業收入23.38億元,同比增加22.6%;凈利潤0.41億元, 同比減少11.3%;基本EPS0.053元,同比減少26.4%。一季度業績符合預期。
金屬價格下跌導致一季度業績下滑 一季度公司營業毛利同比減少22%,毛利率從去年同期的19.2%降至12.2%, 營業利潤較去年同期減少61.8%。一季度現貨鉛均價同比下跌9.5%,現貨鋅均價同比下跌16.3%導致子公司鑫都礦業、中色鋅業盈利下降是公司業績下滑的主要原因。
公司在赤峰地區15個探礦權在手,投資銀都礦業收獲在即 公司在赤峰擁有15個探礦權,未來資源儲量爆發式增長。公司100%控股的赤峰紅燁投資以其持有的銀都礦業9.26%的股權參與ST 盛達重組。2011年四季度重組已完成,現持有盛達5362.8萬股,2012年有望兌現巨額投資收益。
稀土行業整合加速,公司央企背景助其勝出 中國稀土行業整合目前處于加速階段,各方利益角逐進入白熱化。我們認為在這場整合中央企將占據主導地位,央企控股地方企業參股將是主要模式。整合完成后將有利于形成規范的、符合環保標準的稀土選冶企業。公司和新威集團合作, 將擁有南方最大1.7萬噸稀土分離項目,結合公司的央企背景,我們看好公司在稀土整合中勝出。
給予“買入”評級 預計2012-2014年EPS 分別為1.19、0.32和0.33元,對應PE 分別為19.4、73.2和69.6倍。考慮到公司布局有色金屬之鄉赤峰,成長性十足;央企背景助力其在稀土行業整合中獲益,給予公司“買入”評級。
風險提示 金屬價格風險;資源儲備增長低于預期風險,投資收益兌現程度低于預期風險
責任編輯： 四筆
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