成品人视频永不收费的有哪些软件-成全世界免费高清观看第6部-成全影视在线观看-成人做爰a片免费看黄冈宾馆

　　一只舊殼，連續8年經營虧損，負凈資產，債務纏身，暫停上市5年；
　　一個有色新貴，擁有國內大型鎳礦床，2011年實現營業收入12.7億元、凈利潤1.68億元；
　　二者聯袂主演的重組式股改大戲，正徐徐拉開大幕，主角分別為S*ST聚友與陜西華澤鎳鈷金屬有限公司。與上市公司窘迫的經營狀況相比，陜西華澤帶來的“聘禮”可謂不菲：除2011年實現的經營業績外，還作出了未來三年累積凈利潤不低于7.18億元的業績承諾及補償保障，這一承諾業績幾乎相當于S*ST聚友連續8年累積的經營性虧損。
　　S*ST聚友：上演生死時速
　　時過境遷，留給S*ST聚友的時間和機會，已然不多。
　　這是一家經營深陷困境的公司。S*ST聚友近三年主營業務收入均以區區數千萬元計，且從未超過當年的經營性虧損，“賣一塊虧一兩塊”。如果扣除非經常性損益，S*ST聚友已連虧八年，累計虧損7.93億元。公司雖在2007、2008及2010年，通過債務重組及資產處置獲得賬面盈余，暫時擺脫退市危機，但持續經營能力毫無起色，退市風險如影隨形。
　　這是一家債務纏身的公司。截至2011年12月31日，公司債務總額為3.18億元，凈資產為-1.28億元，或有負債2.86億元（為五家公司借款擔保，現已全部逾期，需承擔連帶責任）。
　　公司主業缺乏持續盈利能力，本已是恢復上市的一只“攔路虎”，屋漏偏逢連陰雨，退市新政的出臺又使前景徒增變數。 2012年4月29日，深交所發布了退市制度征求意見稿，新增及變更了退市條件，提出連續兩年凈資產為負的上市公司，股票將中止上市，并且特別指出第二年凈資產即使為正值，但扣除非經常性損益后的凈利潤如為負值的，股票依然將中止上市。也就是說，一旦新政出臺，像S*ST聚友這樣凈資產多年為負的公司，無法沿用非經常性損益扭虧的老套路來保殼。
　　深交所退市制度征求意見稿中，對新舊退市制度銜接作出如下規定：對于2012年1月1日前已暫停上市的公司，在2012年12月31日前，本所根據原規定對其作出恢復上市或者中止上市的決定。因此，留給S*ST聚友的時間已不多。
　　退市新政使退市風險驟然加劇，T族們再也不能象往年那樣踱著“二一二”步伐，游走在退市邊緣。兩市現有連續兩年凈資產為負的ST公司35家，其中可交易的有27家。與過去相比，殼資源價值大跌，而符合條件的重組方相對難覓。
　　2011年9月1日起正式施行的《關于修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規定的決定》，要求擬借殼實體應滿足持續經營3年以上，最近兩個會計年度凈利潤為正且累計超過2000萬元等條件，借殼標準趨同IPO。
　　這使T族的重組難度進一步加大。ST黑化由于翔鷺石化經營業績穩定性存在較大不確定性，不愿因項目審批流程長，而延長盈利預測承諾和補償年限，導致中止重大資產重組；*ST興業由于“相關條件不成熟”，中止重大資產重組；ST聯華由于對重組方案發生分歧，中止與南京金浦集團的重大資產重組；*ST吉藥更是因六次重組失敗，于2012年5月7日起暫停上市。
　　行業限制進一步縮小了重組方范圍。*ST遠東中止發行股份吸收合并四川永祥，源于四川永祥所處的光伏行業整體低迷，這也是該公司第二次重組失敗； *ST鈦白由于重大資產重組涉及房地產業務，中止了與南京金浦的重大資產重組；S*ST聚友自身也因房地產行業調控政策的影響，于2010年7月正式解除了與中銳控股集團簽署的重組框架協議，近半年后才確認了新的重組方陜西華澤，又過了一年半才正式推出了重大資產重組方案。
　　S*ST聚友共有55家非流通股股東，多家債權人，多項資產被質押、查封，2.86億元擔保已全部逾期需承擔連帶責任，需安置退養退休人員136名，重組面臨的主體眾多，在限定的期限內，達成一致意見的困難可想而知。但退市的達摩克利劍橫在眼前，除了迎難而上，上市公司已別無選擇。
　　方案凸顯求生渴望
　　S*ST聚友的重大資產重組、債務重組、股改同步進行，目標指向恢復上市，良性發展。
　　債務重組，S*ST聚友先將全部資產及負債（含或有負債）以0元出售給專為重組設立的康博恒智，后者同時獲得全體非流通股股東讓渡所持股份的40%，使上市公司成為一只凈殼。
　　資產重組，S*ST聚友以5.39元/股價格，向陜西華澤發行36652萬股股份，購買陜西華澤100%的股權。交易完成后，上市公司成為持股型公司，陜西華澤100%股權成為其唯一資產。
　　股改方面，S*ST聚友的全體非流通股股東，以其所持股份的10%向流通股股東送股，流通股股東相當于每10股獲送2.29股。
　　資產注入將使上市公司咸魚翻身。S*ST聚友的主要財務指標，隨著本次重大資產重組的完成，將發生翻天覆地的變化。以2011年12月31日數據為參考，S*ST聚友的凈資產由-1.28億元提高到8.75億元；營業收入由3681萬元提高到12.67億元；凈利潤由-6277萬元提高到1.68億元；資產負債率由166%下降為45%。
　　鑒定一下2.29股的含金量：仍以2011年12月31日數據為參考，重組前每股凈資產-0.66元，基本每股收益-0.31元；重組后每股凈資產1.56元，基本每股收益0.3元。換句話說，這2.29股包含了3.57元凈資產和0.69元的盈利能力。
　　2012年5月30日，證監會下發《關于新股發行定價相關問題的通知》，規定在發行市盈率超過行業平均水平25%的前提下，且出現大幅超募等三類情況，須補充材料重上發審會。要求選取中證指數公司發布的行業市盈率，選擇發行人所屬行業最近一個月平均滾動市盈率進行比較。
　　參考這一口徑，可查詢到2012年6月20日中證指數公司發布的吉恩鎳業的最新市盈率為353.7，最新市凈率為3.35。吉恩鎳業是國內生產鎳產品的前四家企業中，目前唯一一家在A股上市的公司，因此具有可比性。由于鉬也應用于不銹鋼的生產，參考金鉬股份(601958,股吧)同日相關數據，最新市盈率為59.3，最新市凈率為3.2。
　　而陜西華澤注入上市公司資產的市盈率為11.79倍，市凈率為2.26倍。
　　為確保上市公司具有持續盈利能力，華澤股東對未來三年的盈利進行了承諾。承諾陜西華澤2012年實現的凈利潤不低于2.01億元，2012年與2013年累積實現凈利潤不低于4.39億元，2012至2014累積實現凈利潤不低于7.18億元。
　　未達到盈利承諾，上市公司將依據《盈利預測補償協議》，以1元回購華澤股東相應股份，予以注銷或分配給其他股東。
　　陜西星王企業集團還對S*ST聚友需要承擔的136名退養退休人員費用進行了承諾，并承諾安置16名上市公司在冊員工。
　　根據已披露數據，陜西華澤具備IPO能力，借殼并非唯一上市路徑。其最近三年的營業收入分別為2.12億元、10.39億元、12.67億元，凈利潤分別為2087萬元、8052萬元、16762萬元。公司產業鏈完整，資產獨立，盈利能力良好，擁有鎳金屬儲量在國內居前的元石山鐵鎳礦采礦權。
　　而滬深交易所擬上市公司有望分道審核，更是有利于陜西華澤的直接上市。滬深交易所擬上市公司有望在審核中根據上市地排隊，過去非金融擬上市公司IPO發行數量在8000萬股以上的，去上交所上市；5000萬股以下的去深交所上市；發行量在5000萬至8000萬股之間的，上市地點由企業自定。而2012年前5個月，選擇深交所發行的公司達73家，選擇上交所發行的公司16家，前者是后者的近5倍。若分道審核，赴上交所上市排隊等候時間將大大縮短。
　　IPO似乎對陜西華澤的股東更為有利，可以募集增量資金，擴大企業規模，并且不用進行業績承諾和補償，不用承擔人員安置費用。但按目前安排，似乎只要股東大會通過股改、重組方案并同意收購人免于要約，證監會核準重組方案和豁免收購方要約收購義務，一切就會按照既定安排實施了。
　　值得注意的是，S*ST聚友的股改說明書“特別提示”中有這樣的表述，“公司的債務重組、資產重組將與本次股權分置改革同步進行，但本次擬進行的股權分置改革不以中國證券監督管理委員會核準聚友網絡重大資產重組方案為前提條件。”
　　“鎳”盤溯源：進口依賴價格跟隨
　　鎳是一種銀白色金屬，主要用于生產不銹鋼（占65%）和硬質合金等，也可用于鋼和塑膠的鍍材，鎳廣泛應用于餐飲業、建筑、醫藥、汽車、能源及航空等領域。
　　我國鎳儲量小，消費量大。鎳礦石儲量排世界前三的國家分別是澳大利亞、俄羅斯和古巴，中國排名第九，儲量僅占世界的1.8%。與之相對的是，我國鎳的總消耗量在2006年達到27.1萬噸，占全球消耗量的19.3%。國內高附加值的不銹鋼產量快速增長，對鎳的需求超出產量，自2006年以來我國鎳金屬供給缺口需要依賴進口解決。我國工業化、城鎮化進程將繼續深入發展，鎳資源的緊缺，鎳應用的廣泛，都昭示著行業光明的前景。
　　鎳的價格由LME（倫敦金屬交易所）的定價模式予以定價，導致金融屬性遠大于商品屬性，加上我國鎳資源存在進口依賴，國內鎳價一直采取跟隨定價模式，近五年來鎳價呈寬幅震蕩格局。鎳多年價格在20萬元/噸左右浮動，近年來最高曾突破40萬元/噸，目前處于相對低位。在行業低點獲注礦山和全產業鏈資產，為上市公司未來發展留下了空間。
　　陜西華澤：
　　資源技術管理，一個都不能少
　　在國內鎳行業格局里，甘肅金川集團是一騎絕塵的龍頭，其鎳產品占據國內70%的產量。陜西華澤、吉恩鎳業和新疆新鑫礦業的產能規模相對較小，總體上說陜西華澤的綜合競爭地位處于業內前四名。
　　陜西華澤具有業內少有的資源優勢。下屬全資子公司平安鑫海，擁有元石山鐵鎳礦，概況具有儲量豐富、品質較好、雜質低等特點。根據儲量核實報告，主礦種鎳金屬量15.6萬噸，平均品位0.897%。礦山開采方式為露天開采，對降低成本和安全生產十分有利。公司對副產的鐵和鈷也進行了綜合利用，包括鐵渣制磚等，對資源吃干榨凈。
　　擁有業內領先的產能規模。陜西華澤目前擁有年產15000噸硫酸鎳、5000噸電解鎳、300噸氯化鈷以及12萬噸鐵精粉的生產線，有效的提高了金屬實際回收率和利用率，降低物料消耗和綜合能耗，具備一定的規模經濟效益，為陜西華澤實現經濟效益最大化提供充分保障。
　　具備完善的產業鏈，陜西華澤是業內少有的擁有鎳鐵資源采礦、選礦、冶煉、精煉、研發、貿易一體化的鎳業公司。通過元石山鎳礦采選，生產的硫酸鎳可直接出售或用于電池電鍍，也可作為陜西華澤電解鎳的原料。擁有完整產業鏈，即可享受礦石漲價帶來的額外收益，保障生產的連續運行，又可通過盈利相對穩定的電解鎳業務保障盈利水平，并通過不同的鎳產品組合，滿足客戶的不同需求。
　　技術研發及品控能力十分突出。陜西華澤在鐵鎳礦資源的采選、冶煉等技術領域具有強大的研發實力，公司依托北京礦冶研究總院等國家級科研院所，建立了完整的技術創新體系，組建了不斷創新的研發團隊，研發投入逐年增加。陜西華澤先后承擔國家級科研項目4項，目前已獲得專利2項，并正在申請發明專利4項。公司產品2007年獲得陜西省知名品牌稱號，并獲得ISO9000質量體系認證，電解鎳產品大部分進入大型國有鋼鐵企業，在業內享有很高聲譽。
　　高度重視環保工作，通過了ISO 14000環境管理體系認證，2011年11月15日，公司通過了國家環保部的上市環保核查。2011年，陜西華澤冶煉廠通過了陜西省環保廳、省環科院組織，西安市環保局參與的企業清潔生產驗收工作；平安鑫海通過了青海省環保廳關于企業清潔生產驗收工作。元石山鐵鎳礦地處青藏高原高寒地區，生態環境脆弱。2007年建設之初，青海省科技廳就及時組織申報了國家科技支撐計劃“低品位鐵鎳礦高效綠色提取關鍵技術研究及示范”項目，獲得國撥科技經費1873萬元。除了加大科技環保力度外，礦區還實施了封閉生產，粉塵回收等措施，維護了山清水美的自然風貌。而位于西安的冶煉廠，更是實現了基本無“廢水、廢渣、廢氣”三廢排放。
　　行業管理經驗豐富。陜西華澤的業績近年來看似才開花結果，其實已是管理團隊多年培育的結果。公司于2004年成立，2005年即將元石山鐵鎳礦收入囊中，又在國內第一家引進了濕法冶煉技術，替代過去能耗高、污染大的火法冶煉。在電解鎳生產環節，自主研發高壓浸出反應釜，將回收率提高至98%以上，居于業內領先地位。推動平安鑫海落實TPM（全面生產管理）標準化管理，推動元石山礦山現場管理6S管理達標。
　　陜西華澤的人均勞動生產率在業內一枝獨秀，承擔主要經營任務的平安鑫海和冶煉廠的員工總數僅有數百人，公司未來計劃進一步提高自動化裝備水平，提升勞動生產率和產品品質，打造清潔友好型、質量效益型的新型有色企業。美國鋼鐵大王卡內基曾說過，“將我所有的工廠、設備、市場、資金全部奪去，但只要保留我的組織人員，4年之后，我仍將是一個鋼鐵大王。”陜西華澤深諳此道，吸引了全國各地有識之士，通過技術研發、生產管理，鍛煉出了一支敬業愛崗的隊伍，鞏固了公司的核心競爭力。
　　公司管理團隊在礦產采選、冶煉等技術方面以及公司治理等方面具有豐富的經驗。總經理陳勝利，冶金高級工程師，中南大學冶金科學與工程學院博士，先后任金川公司冶煉廠鎳電解車間技術生產副主任、冶煉廠生產科科長、精煉廠鎳系統主任、精煉廠熔鑄系統黨支部副書記；副總經理王濤，畢業于英國格拉斯哥城市大學，獲得商務管理碩士學位，在國際貿易、經濟管理、企業并購等方面有專業研究和實踐經驗。公司核心團隊擁有多年行業經驗，能夠感知行業發展趨勢，及時制定調整發展戰略，使公司在市場競爭中搶占先機。
　　元石山鐵鎳礦：國內大型鎳礦床
　　從西寧出發，驅車68公里，來到青海海東平安縣元石山，平安鑫海名下的國內大型鎳礦床就坐落于此。
　　元石山諧音猿石山，緣于山體象一個仰面朝天的猿猴，面部輪廓清晰可見。在這猿形山脈的線條起伏中，蘊藏著5個礦帶34個礦體構成的鎳礦床。
　　元石山鐵鎳礦的品質較好，根據儲量核實報告，主礦種鎳金屬量15.6萬噸，平均品位0.897%，這一規模在國內并不多見。礦區實行露天開采，生產線封閉運行，礦區到生產線運距很短，有利于礦區的安全生產、環保運行和成本節約。
　　陜西華澤堅持技術裝備高起點，聯合北京礦冶研究總院，采用國際先進成熟的還原焙燒—氨浸法生產工藝，共同設計制造了國內第一條濕法生產硫酸鎳生產線（年產15000噸），具有金屬回收率高、產品純度精、系統封閉性好、加工成本低等優點，得到國家科技部科技支撐計劃的支持和行業關注。
　　平安鑫海目前正在開采1號礦和3號礦，附帶開采相鄰的4號礦、2號礦。為進一步提高產量，即將開采品位最高的5號礦。5號礦平均含鎳品位達到1.25%，進一步消除了前期選用原礦品位較低帶來的產能瓶頸。2011年，平安鑫海生產硫酸鎳達萬噸左右，2012年將進一步釋放產能。公司副產品為鐵精粉，并為此建有年產12萬噸鐵精粉生產線。
　　華澤冶煉廠：時間熬出的優秀
　　來到華澤冶煉廠，這里是陜西華澤電解鎳的生產基地。路邊的喧囂蓋過了廠區發出的聲響，周邊高層樓盤隔街相望，沒有烏煙瘴氣，沒有馬達轟鳴，很難想象在如此地段，會有一家規模不容小覷的冶煉企業。
　　這源于冶煉廠采用的先進生產工藝，該工藝以原料閉路循環為特點，整個生產過程基本沒有廢渣、廢水、廢氣排放。元石山生產的原料，加上進口的鎳精料，經過生產線電解加工，形成一塊塊電解鎳板，年設計產能為5000噸。分廠副產品為氧化鈷，并建有年產300噸氧化鈷的生產線。經過多年發展，分公司對生產工藝的掌握日臻成熟，通過反復試驗和數據積累，總結出精料與雜料最優配比方案，以獲得優化經濟技術指標，提高了資源利用率。另一大亮點是公司自行設計、委托加工的加壓浸出反應釜，能有效提高回收率達98%以上，居國內領先水平。
　　生產效率的提升，還來自對細節的持續關注。廠里一方面摸清裝置性能，組織好原料抓緊生產；另一方面對重點裝置采取備用裝置措施，使設備引起的停產因素降至最低。冶煉企業是用電大戶，通過在能耗大的加壓釜和攪拌機上應用變頻技術，就可節電20~30%；利用峰谷平錯時用電，也能提高電效；過去使用槽棒導致接觸面積大，發熱浪費電能，后來采用鋼絲刷減少電阻，減少發熱，電耗隨之降低；在電解槽內使用添加劑，控制反應濃度，也可以提高電效。經過工藝、裝置的改善，冶煉廠的電耗水平比過去降低了10.6%；噸鎳直流電耗4200千瓦時，低于全國行業平均水平。在電解槽生產環節，為提高產出，技術人員經過反復試驗對比，將槽間距進行了調整，在保證產品品質的前提下，每個生產周期增加了128片鎳片，年化增產率5%。荀子曰：不積跬步，無以至千里；不積小流，無以成江海。古今通用。
　　反映行業需求的一個細節是，冶煉廠沒有銷售隊伍，銷售實行先款后貨，隨行就市。我國近年來鎳的消費用量一直在持續增長，只是價格不斷起伏。
　　盈利：一切優勢的最佳注腳
　　由于鎳價實行國際定價、國內跟隨模式，因此降成本成為競爭焦點。
　　無論收購礦山、完善產業鏈、提高工藝技術水平、加強生產管理，還是循環利用、環保節能，最終還是要落到降低成本的實處去。行業低點擴張，產業鏈向高附加值產品延伸，是企業站在戰略高度，為進一步提高競爭優勢、降低綜合成本的方向所在。
　　鎳是緊缺行業，我國每年依賴進口解決消費缺口；鎳也是朝陽行業，我國處于工業化、城鎮化進程當中，隨著生活水平不斷提高，鎳的應用將得到更大范圍的推廣。
　　為加快發展，提高企業盈利能力，陜西華澤一方面加大深部探礦力度以擴大儲量，并在青海省國土局申報元石山周邊40平方公里探礦權；另一方面，為盡快將礦山資源優勢轉化為經濟優勢，計劃籌備元石山二期項目，同時延伸產業鏈對鎳合金進行深加工，提高產品附加值。
　　四年再造一個陜西華澤。2011年12月31日，陜西華澤的凈資產為8.75億元，而公司自2011年起累積四年凈利潤（含后三年的承諾業績）與之幾乎完全相同，公司發展前景令人期待。
　　以強礪強，方有未來
　　“你身邊的人決定了你的未來”。這句話陜西華澤知道，別的強手也知道。躋身強者之林，唯一的出路就是以強礪強，不斷創新，超越自我。
　　國內鎳業前四的陜西華澤，一直保持與知名企業和機構的合作，包括北京礦冶研究總院、太鋼不銹、寶鋼、酒鋼、青山礦產、寶鈦、中國五礦、必和必拓、古巴鎳業等。思想有高度，才會一往直前，永不滿足。