中金嶺南：2013年將迎來業績釋放期
2012年05月21日 10:46 1418次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
凡口礦已復產,自產礦增量2013年將迎來密集投放期
2012年3月4日凡口礦停產檢修,3月28日已完成檢修復產。凡口礦年精礦產量18-19萬噸。盤龍礦計劃從1500噸的日處理量擴至3000噸,產能擴張一倍,預計2013年年初投產。完全投產后,年自產礦增量預計達到2萬噸鉛鋅金屬量。
波多西(Potosi)/銀峰(SliverPeak)項目預計在2013年一季度投產,將增加年自產礦鉛鋅金屬量約4萬噸。
韶關冶煉廠過渡性復產,丹霞冶煉廠等待復產
韶關冶煉廠采用ISP工藝冶煉鉛、鋅,目前共有兩套生產系統,合計產能超過30萬噸。兩套中的精煉部分(含綜合回收)已于2011年7月復產。目前二系統粗煉的復產(15萬噸)在等環保核查,通過后即可復產。丹霞冶煉廠自2012年3月4日停產后尚未復產。
公司未來增儲還看海外礦山
多米尼加邁蒙礦擴產的前期可行性研究已完成。公司和泰克在愛爾蘭有5個探礦權,600萬美元投資,占比40%。穆魯魯北部高品位硅酸鋅礦和加拿大魁北克摩布朗鋰礦(Moblan)項目在地質鉆探中。公司未來儲量增長主力在海外礦山。
給予“持有”評級
預計2012-2014年EPS分別為0.34、0.44和0.48元,對應PE分別為27.5、21.4和19.5倍。給予公司“持有”評級。
風險提示
金屬價格風險;產量和資源儲備增長低于預期風險（廣發證券 肖征）
責任編輯： 四筆
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