西部礦業：費用增加 利潤低于預期
2012年03月22日 9:25 2698次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
2012年3月16日公司發布公告，公司2011年度實現營業收入213億元，較上年同期增長15%；實現利潤總額11.79億元，較上年同期減少1%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤8.59億元，較上年同期減少13%。基本每股收益0.36元，扣除非經常性損益后的每股收益0.28元。
公司產品基本達產，控股子公司青海西豫金屬有限責任公司、巴彥淖爾西部銅材有限公司開始生產，新增的粗鉛和電解銅產品使得收入增加。此外產品的平均價格、特別是銅產品的價格上漲幅度較大。
由于巴彥淖爾西部銅業有限公司的所得稅稅率由15%變為25%，公司所得稅費用較上年同期增加1.26億元，但本期未就此產生的稅務虧損確認遞延所得稅資產。另外，公司本期計提存貨跌價準備0.97億元。
本期巴彥淖爾西部銅材有限公司電解銅冶煉項目、鉛業分公司電鉛冶煉項目、青海西豫有色金屬有限公司粗鉛冶煉項目陸續投產；中國西部礦業(香港)有限公司貿易業務擴大。
利率上調導致利息支出大幅增長，公司財務費用較上年同期增加6,036萬元。
我們認為，面臨出口快速下滑和國內保就業的要求，財政與貨幣政策有望轉向，交通、水利和保障房建設等投資仍將是拉動經濟增長的手段，金屬消費有望保持良好增長。
預計西部礦業2012-2014年每股收益分別為0.43,0.47和0.57元。維持公司“增持”評級。
歐債危機惡化，全球經濟下滑，銅、鉛、鋅需求低于預期，價格下降。
責任編輯：四筆
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：www.hnfenyang.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創或者是合作機構授權同意發布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
