受政策面影響 小金屬板塊慢牛行情可期
2012年01月13日 8:48 1283次瀏覽 來源: 上海證券報 分類: 有色市場
工信部近日正式發布了《有色金屬工業“十二五”發展規劃》,《規劃》明確,對于保護性開采的稀有金屬特定礦種,按國家下達的指令性計劃組織生產,嚴格出口控制。另據悉,專門對鎢、鉬、錫、銻、稀土等戰略性小金屬的發展專項規劃有望隨后發布。分析師認為,單獨發布的小金屬“十二五”規劃,有望刺激小金屬板塊走強。
“有色板塊較容易受益于流動性整體改善,同時小金屬又有其特殊性,由于下游較為分散,不少是新興產業的,供給又受到國家限制,不少品種都屬于戰略資源,這些都是好的方面,不過此前估值有點高,所以前期的回調也是好事。”一位券商研究員對記者如此表示。
首先,供給偏緊和國家保護是小金屬未來價格的重要支撐,以鎢為例,中投證券研究員指出,我國長期供應全球80%左右的鎢資源,隨著對資源利用和開采的進一步保護,我國對優勢資源的開采、出口等采取了更嚴格的措施,從2011年的狀況來看,這種控制變得更加嚴格和有效。出口方面,隨著我國資源開發利用的保護性政策更加嚴格、以及資源占有與資源供應的不匹配,國內對鎢品的出口配額、實際出口量也呈趨勢性下降的態勢。鈦的情況也類似。
其次,由于小金屬下游需求廣泛受益于國內戰略新興產業的持續推進,相關上市公司的業績亦有望獲得相應的持續增長。作為我國的優勢品種之一,鎢的資源集中度相當高。鎢的需求增長在很大程度的受益高端裝備制造、超硬、高溫材料等新興產業的發展。從消費結構來看,硬質合金是主要的消費領域,主要用于汽車、飛機、建筑等領域,同時,鎢品消費在國防中也具有較為重要和廣泛的應用,其他小金屬也與此類似,可以預期,新材料、國防科技、新能源和高端裝備制造等新興產業的長足發展,對小金屬的下游需求將構成持續的有力的支撐。
“小金屬價格之所以支撐更強,主要兩方面的原因,一是其下游不像基本金屬那樣幾乎全部在強周期行業中,很多小金屬都用于新興產業,另一個是小金屬用量小,在下游產品中的成本占比低,所以價格敏感性也較弱,就算短期下滑,反彈起來也很快。”東北證券一位研究員對記者如此表示。而生意社的小金屬分析師也對記者坦言,最近諸多小金屬的價格已經企穩,繼續向下的可能性不大。
再次,小金屬將受到國家政策重點扶持。工信部近日發布的《有色金屬工業“十二五”發展規劃》明確規定,對于保護性開采的稀有金屬特定礦種,按國家下達的指令性計劃組織生產,嚴格出口控制。并研究建立礦產地和實物相結合、國家戰略儲備和商業儲備相結合的有色金屬戰略儲備體系。本報此前曾報道,鎢、鉬、錫、銻、稀土等小金屬將在有色“十二五”的框架下,單獨規劃成篇?,F在隨著《有色金屬工業“十二五”發展規劃》的發布,小金屬的專項規劃發布時間也將漸行漸近。
責任編輯:安子
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