國家基地奠基 鍺業龍頭股有望出水
2011年11月21日 10:10 10930次瀏覽 來源： 中國證券網 分類： 有色市場
華寶證券：有色金屬行業2012年投資策略:新材料搭臺,小金屬唱戲
有色金屬行業
研究機構：華寶證券 分析師：王廣舉 撰寫日期：2011-11-16
投資要點:
背景。2012年全球經濟不會二次探底,但經濟增長減速。美國經濟將緩慢復蘇,美國將保持較長時間的低利率,2012年推出變相經濟刺激政策可能性較高。全球流動性可能趨向寬松,美元保持低位震蕩,美元指數維持在76±4。中國經濟增速8.5%左右,宏觀經濟政策將保持“實時適度”的“預調微調”。財政政策將會定向寬松。歐債危機的擴展與解決的不確定性是影響2012年全球經濟的最大隱患,同時也是影響滬深有色金屬個股走勢的重要因素。
基本金屬。全球經濟增速下滑,滯漲導致需求趨弱,但美元指數的低位震蕩和中國因素可能一定程度上支撐基本金屬價格,2012年基本金屬個股難有趨勢性行情,但在流動性釋放時,階段性估值修復行情仍可期,看好基本面較好的銅、錫和鋁的深加工子行業的投資機會,推薦關注銅陵有色、錫業股份、利源鋁業和新疆眾和。
有色新材料。小金屬受益于即將公布的新材料“十二五”規劃重點和扶持領域的發展,產業規模有望成倍增長。中國具有資源優勢的稀有小金屬品種,大多列入了國家資源保護性開采礦種和國家戰略收儲,盡享“十二五”規劃的政策“紅利”,逐步掌控供需狀況,定價話語權不斷在提升。重點關注稀土功能材料中的高性能稀土永磁材料,推薦關注正海磁材、銀河磁體、中科三環和寧波韻升;稀有金屬材料中的鎢及硬質合金、鉭鈮材料、核電材料、貴金屬催化材料,推薦關注東方鉭業、廈門鎢業、東方鋯業;新型輕合金材料中的鋁、鈦、鎂深加工相關公司,推薦關注利源鋁業、寶鈦股份、西部材料和云海金屬。
投資評級。首次給予有色金屬行業整體“同步大市”的評級。
風險提示:
歐債危機擴展和惡化,導致全球經濟二次探底。
中國房地產硬著陸或經濟硬著陸,經濟增長受到較大影響。
責任編輯：王慧
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