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有色金屬凈利潤同比增長78.56%

2011年11月01日 8:41 1871次瀏覽 來源:   分類: 有色市場

  據《證券日報》市場研究中心統計,有色金屬今年前三季實現營業收入5805.05億元,同比增長36.96%;歸屬母公司股東凈利潤270.71億元,同比增長78.56%,排在申萬一級行業首位。
  有色金屬共有50家公司實現歸屬母公司股東凈利潤(扣除非經常性損益)同比增長,其中,有46家公司實現凈利潤與營業收入雙增長,而凈利潤增幅超過100%的公司達21家。
  其中,太原剛玉(000795)前三季度公司實現營業收入101939.78萬元;基本每股收益0.262元;歸屬母公司股東凈利潤7249.95萬元,增長1989.2倍,居該行業凈利潤增幅第一位。寶鈦股份(600456)和廣晟有色(600259)前三季度凈利潤增幅分別達到2156.98%和1502.95%,居行業凈利潤增幅榜的第二和第三位。另外,尚有中國鋁業(601600)、包鋼稀土(600111)、云鋁股份(000807)、中色股份(000758)、中科三環(000970)、云南銅業(000878)、東方鉭業(000962)、寧波韻升(600366)、東方鋯業(002167)等9家公司凈利潤增幅超過2倍。
  對于有色金屬板塊前三季度業績同比大幅上升,中信建投分析認為,這主要是產品均價和銷售規模同比均有顯著提升,同時公司注意控制成本、費用,使盈利能力顯著上升。同時,第三季度主要有色金屬品種價格大幅度下滑,而收入環比小幅增長,主要依靠產銷規模擴大;凈利潤明顯下降是企業計提大量資產減值準備所致。今年盈利增長使企業現金流顯著改善,但第三季度業績下滑,現金流也快速縮水。
  中信建投將69家有色上市公司分為基本金屬、小金屬和新材料、金屬加工、黃金四大類進行比較。其中,小金屬及新材料收入增速最高,達到78.28%;黃金股同比增幅達37.51%;基本金屬及金屬加工增幅較低,在33%左右。環比來看,小金屬及新材料收入增幅最快,達29.68%;黃金增幅14%;基本金屬僅增長2%;而加工類公司環比下滑8.56%左右。
  小金屬及新材料公司業績持續高增長,中信建投認為,原因在于:一是,產品價格堅挺;二是,項目多處于投產期,產銷規模顯著擴張。基本金屬三季度產品價格大幅下降導致資產減值損失激增,拖累業績下降,這也是有色金屬板塊業績環比下滑的主要原因。
  總之,對于金屬板塊的投資,華泰證券(601688)表示,受益于全球范圍內經濟數據好轉與政策利好頻出,金屬價格有所反彈,但是考慮到美國經濟復蘇還需要確認,以及中國正處于去庫存周期,這將使得金屬需求弱化。在全球經濟形勢出現明顯好轉態勢前,行業很難迎來趨勢性機會,因此維持行業的“中性”評級。行業投資策略:看好業績增長明確,估值優勢顯著的個股,如南山鋁業(600219),富龍熱電(000426)。
  考慮到目前的股價距前期高點仍有一定距離,且大部分個股目前估值較歷史中值依然有較大折價,近期的反彈或將延續。中金公司表示,看好金屬價格反彈帶來催化劑且估值較低的股票,如包括江西銅業(600362)、馳宏鋅鍺(600497)及中金嶺南(000060)等基本金屬股,以及中金黃金(600489)、山東黃金(600547)、和紫金礦業(601899)等黃金股;另外關注基本面較好且有政策支撐的小金屬及新材料股,如廈門鎢業(600549)(鎢產業鏈高端化)、東方鉭業(高端鉭制品與多種新材料共同發展,有補漲機會)以及節能環保的格林美(002340)(循環經濟)。
  歐債問題已經邁出了重要的一步,正在向積極的方向前進。申銀萬國認為,市場的樂觀預期推動基本金屬在歐盟首腦峰會結束后反彈,數個交易日基本收復了上周的跌幅。電線電纜企業開工率環比明顯回落,鋅冶煉企業點礦再現積極。稀土價格跌勢再現,鎢、銻兩市價格陰跌。由于全球經濟復蘇放緩,歐美債務問題尚未徹底解決,工業金屬價格已反映較多悲觀預期,跌幅較深。關注彈性和低估值的銅陵有色(000630)、馳宏鋅鍺等;小金屬板塊繼續推薦“鎢銻錫銦鍺”等中國優勢品種,推薦廈門鎢業、辰州礦業(002155)、錫業股份(000960)等;超跌的電子箔板塊可重新關注。

責任編輯:lee

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