一周銅市：淡季不淡 經濟復蘇令銅價有望繼續拉升
（7月27至31日）
2009年08月03日 8:41 14399次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 銅資訊 作者： 劉征
市場調查
上游冶煉方面：
銅冶煉原料難保障 新開工項目重新論證可行性
自去年金融危機以來，由于中國對銅資源的急缺，加之銅價較其他金屬較為堅挺的表現，中國銅生產商減產較少。目前隨著經濟回暖基調被廣泛認同，國內一些開工在建的銅冶煉項目（或先完成一半產能）紛紛傳來“竣工”投產的消息。礦山和冶煉企業在銅價上漲的過程中，也充分認識到實際需求即下游需求依舊低迷、出口貿易仍不樂觀，國儲和在建冶煉項目對銅的需求半年來始終占據主位，對精銅和廢銅的天量進口還主要停留在上游原料或冶煉的儲備和消費。但這種需求，尤其是中國對銅的大量進口保證了銅市場價格的持續企穩并走高。
值得關注的是，銅價一直保持上漲，而銅加工費卻呈現持續下跌。中國銅原料聯合談判組一位官員周三（29日）表示,國內主要冶煉企業7月尚未敲定現貨銅精礦進口訂單,因其在爭取更高的加工/精煉費(TC/RCs),談判組目前已收緊控制,要求企業進口現貨銅精礦時加工及精煉費不得低于40美元和4美分,以期提高獲得的費用。加工/精煉費目前已分別降至20美元和2美分。
一國內銅冶煉商與記者談到，目前銅加工費已經少的可憐，前年銅企靠硫酸（價格）來平衡銅價，現在硫酸不值錢了還靠什么？他強調指出“中國的礦產銅每年不到100萬噸，而冶煉能力已經突破360萬。中國搞這么多的銅冶煉項目，最后只能給國外礦山‘打工’”。
而去年下半年以來中國廢銅一直供應緊張，今年三季度進口量料因冶煉廠減少訂單而下降，這也可能使中國精煉銅產量減少，無疑又將出現國內供應不足的狀況。目前，與記者接觸的貿易商表示，對銅精礦進口不能保證持續穩定的供貨，“目前，銅精礦我拿不到‘數量’”。可見，目前國內銅精礦的現貨市場仍處于趨緊狀態。
在下游終端消費不旺的情況下，上游冶煉對銅原料需求保持相對旺盛，卻出現國內進口銅精礦原料緊張的局面。
上述冶煉商還對記者表示：“建設銅冶煉企業，本身不是制造銅，只是將銅精礦加工成電解銅。所以，建設銅冶煉項目，只能將我國對電解銅的需求演變成對銅精礦的需求，僅僅改變了進口銅系列產品的結構，與提高我國銅自給水平并無關系。”同時，他建議：“買銅產品，不要建那么多的加工。一旦銅價回落，國外礦山減產，在我們銅冶煉能力擴張的情況下，銅冶煉能力過剩的矛盾就會暴露出來，電解鋁行業的悲劇就會在銅冶煉行業重演。”而針對最近市場動蕩、下半年經濟走勢未知，該冶煉企業正準備從新論證其新開工的銅冶煉能力的可行性。
下游加工方面：
銅需求方面，銅管行業淡季開工率逆勢出現反彈
國內SMM調研20家銅管生產企業顯示，銅管生產企業7月份總體開工率為75.8%，環比上升12.4%，開工率出現大幅回升。調研企業表示，從七月初開始，銅管的訂單突然增加，不少企業訂單將持續到8月中旬。
傳統消費淡季卻出現開工率逆勢上升，有以下幾個原因：一、去年金融危機爆發之后，家電消費和出口出現滑落，受經濟悲觀預期影響，空調企業下調生產目標并努力降低產品庫存，目前企業庫存偏低。二、家電下鄉及以舊換新政策推動作用明顯，家電消費出現增加。而5-6月份房地產市場出現回暖，加上天氣炎熱，則帶動相關家電產品消費延續。在消費增長超預期及經濟復蘇的背景下，家電企業加大產量和重新備庫，刺激對銅管的需求，預計今年7-8月份銅管將呈現淡季不淡的消費局面。
關注中國國內淡季消費表現偏強的持續性，因其直接關系中國對于強大進口銅的消化能力。
責任編輯：毋寧秋
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