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　　9月26日，大宗商品繼續呈現暴跌態勢。
　　國內三大商品期貨交易所上市商品中，沒有品種收漲。工業品由期銅領跌全線大幅下挫，農產品在油脂類商品的下探中也跌勢明顯。
　　空頭大舉賣出的壓力，不僅給期貨資本市場更添一層堵，也讓相關產業界對此次危機的轉導效應越發心神不寧。
　　“這是上一次經濟危機后的一桿回馬槍，大宗商品暴跌只是其中一個表現而已。” 9月26日，鋼鐵專家許中波向記者表示，“我感覺有可能是我們這個年紀所經歷的危機中最嚴重的一次。”
　　但也有期貨界、實業界的人士認為，此輪大宗商品暴跌對產業面的影響雖暫難看出，但波及面有限，“因為行業是講周期性的”。

　　持續全線下跌
　　26日，上周表現已然疲軟的滬銅跳空低開，全天跌停收盤，主力1112合約以55870元/噸開盤，全天收盤于53320元/噸，較上一交易日下跌2680元/噸，下跌7.01%。
　　此外，鉛期貨主力合約收于每噸1.36萬元，跌幅6.77%；鋅期貨主力合約收于每噸1.43萬元，跌幅6.03%。作為與海外市場關系較大的品種，黃金合約中的主力合約即滬金1112是當天最早跌停的品種，至收盤時，該合約跌幅仍為5%。
　　工業品商品的集體崩潰，也直接帶動其他期貨品種的下跌。收盤時，PTA指數下跌5.72%、橡膠1201下跌6.01%、豆油和棕櫚油指數當天跌幅也都超過了4%。
　　拋去歷年來國慶長假前國內大宗商品市場資金離場的習慣，近來歐債危機的嚴重化、美聯儲公布了令人失望的議息決議，大銀行債券評級下調等等，都持續成為逼迫市場的重重外力。
　　與此同時，大宗商品交易公司也備受關注。
　　以嘉能可國際控股公司（下稱“嘉能可”，00805.HK）為例，其似乎也未能擺脫IPO后市場大調的“魔障”。
　　作為全球最大的大宗商品和礦業交易商，其主要從事各類大宗商品的期貨和現貨交易以及期現貨的套利交易。今年5月底，嘉能可完成在倫敦和香港的兩地上市，完成融資100億美元，盡管破發，仍吸引無數眼球。
　　巨頭公司IPO引起市場反轉之前已有先例，如1999年高盛的IPO，隨后就是科技股泡沫破滅，再如黑石2007年的IPO后，遭遇全球金融危機市場大幅調整。
　　因此有分析指出，當嘉能可于全球股市整體市盈率仍處低位時IPO，或許意味著其對商品市場看淡。因為一旦喪失其商品特別是金屬領域強大的盈利能力和市場操縱力，上市將是實現股東權益最大化的一種替代。

　　產業風險兩重論
　　信心崩潰之后，是否就輪到“傷不起”的實體經濟？記者采訪了解到，目前，業界對于大宗商品此輪下跌會否引發產業鏈危機，有著截然不同的兩種看法。
　　許中波分析道：“現在看看沿海的工業制造企業就知道，日子非常難過。因為上一輪金融危機下，各國出臺救場政策，給病癥下了藥。但這一次傻眼了，因為沒有藥了。”
　　華泰長城期貨首席分析師景川則表示，下跌更多的是市場短期的恐慌情緒引起。首先是美聯儲的會議并沒有出現市場期待的更寬松的貨幣政策，沒有給出預期之外的“強心劑”；其次是評級機構四處出手，近期又調降了意大利的評級，讓市場的恐慌情緒達到了頂點。
　　9月23日，東證期貨總經理黨劍在接受記者采訪時表示：“實體經濟整體弱勢的情況下，大宗商品也沒有道理出現很強的走勢。從這一點上來說，今年以來確實我們都有些看空。”
　　同一天，銅價跌至一年內最低位。但智利國家銅業公司（Codelco）首席執行官Diego Hernandez卻稱，價格下跌與銅市場基本面無關，與全球經濟動蕩相關，但價格似乎已探底。
　　他還說，上半年中國需求較去年同期減弱，但仍維持堅挺。其預計短期內將出現劇烈波動，但對中長期市場表現持樂觀態度。
　　26日當天，一家大型鋼廠的高管人士也向記者表示：“實體經濟并沒有這么糟，我個人認為更是一種對銀行的恐慌。現在的情況就像買股票，前面已經滿倉了，這會兒補倉卻沒了資金。”

　　是否順應金融化？
　　有不少鋼鐵業內人士注意到，鐵礦石在此輪大宗商品價格的大跌中，并沒有形成信心層面的恐慌性下跌，而更多體現在基本面需求不佳所致。
　　據mysteel監測，26日當天，國內鐵精粉市場穩中趨弱，市場氣氛萎靡。目前唐山地區66%鐵精粉濕基不含稅出廠價為1040-1050元/噸；進口礦市場弱勢向下，成交清淡，63.5%的印粉主流報價1310-1330元/噸。
　　似乎在國際金融化介入程度較淺的大宗商品領域，所出現的起伏也較小。那么部分傳統的工業實體是否還應繼續盡快融入金融化、指數化的洪流？
　　“這不是說由自己的愿望決定的，因為商品金融屬性的逐步增強和放大，并不是以單一方面的意志為轉移。”
　　黨劍告訴記者：“有兩重原因導致商品市場金融化的趨勢不可避免：一是財富積累使得各種利益傾向的公司，覺得金融是最賺錢的領域；一是當國家發展遭遇GDP瓶頸，金融服務業會成為支持的主要行業。兩者想法不謀而合，導致金融行業各類資金的云集。”