鉛鋅企業普遍不賺錢 催生期貨保值需求
2011年09月09日 8:54 11296次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 期貨
鉛鋅行業下游消費疲軟
鉛鋅行業存在的另一大問題是，下游企業消費不旺。鉛的消費主要是蓄電池，鋅主要是鋼廠和獨立的鍍鋅廠。
賈錚稱，鋅的下游消費鍍鋅行業主要是看地產、汽車兩個大頭，目前汽車行業不景氣，導致鍍鋅的需求也出現較大的下降。而9月開始的“環保風暴”，可能會使得鋅下半年的消費進一步的下滑，因此下游消費的未來，也可能不太樂觀。
黃識全也表示，鉛鋅下游消費“不是很好”。他說，“鉛的蓄電池不用說了，環保整頓，停產的很多。鋅現在也有點步鉛的后塵，國家開始對鍍鋅行業進行檢查，而且本身夏季各地區限電，對消費企業也有一定影響。”
據悉，今年針對鍍鋅行業的環保檢查與環保整頓已經展開，河北、天津、江蘇、浙江是環保檢查影響范圍較廣的省區。
期貨助鉛鋅企業規避風險
在行業普遍不景氣的情況下，期貨成為有色企業規避風險的工具。基于鉛鋅價格的波動性較大，企業的保值需求很大。
賈錚稱，“滬鋅的走勢在幾個金屬品種中，屬于較為活躍的，上下波動大且速度快。鋅的供應可能會出現驟增驟減，而需求也可能受到下游的影響而變化較大，在這種情況，上游企業可以根據自身的訂單和原料情況，進行賣出保值，下游企業則可根據訂單為自己的采購做買入的保值。”
記者了解到，西部礦業是參與套期保值交易的“老成員”。2005年，該企業獲得境外套期保值資格，開始在外盤進行鉛、鋅、氧化鋁保值，鎖定加工利潤。2007年下半年，西部礦業正式開始參與國內期貨市場的套期保值操作，開始積極探索運用期貨市場。
該企業提倡“均價概念”，即，無論市場行情如何振蕩，企業并不會追求以市場價格的峰值出售產品。只要當期貨市場價格高于產品銷售的現貨市場平均價格，就入市進行套期保值操作。按照這一操作原則，在期貨市場套期保值后，綜合考慮期貨和現貨兩個市場，只要企業產品銷售平均價格高于現貨市場的年均價格，就說明套期保值操作是成功的。
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