江西稀土區計劃停產 稀土板塊迎機會
2011年08月30日 9:3 10507次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
國信證券:安泰科技
上半年實現凈利潤1.27億元,同比增長49.84%
今年上半年,公司實現營業收入18.47億元,同比增長15.65%;實現營業利潤1.74億元,同比增長56.68%;實現凈利潤1.27億元合每股收益0.15元,同比增長49.84%,基本符合預期。
主業進一步突出,主要產品毛利率維持穩定
公司今年貿易業務已經剝離,主業進一步突出為新材料,其中超硬及難熔材料、功能材料、精細金屬制品和工程技術分別實現營收8.1億元、3.6億元、3.6億元和2.85億元,同比增長34%、49%、32%和270%,均實現大幅度增長;毛利率分別為20%、19%、15%和11%,除工程技術毛利率較去年同期有50%以上的下滑外,其他基本維持穩定。工程技術領域毛利率的下降主要是因為公司讓利,從而訂單執行量得以大幅增長,營業利潤同比有36%的增長。
11年各主要產品產量均有大幅增長
超硬及難熔材料中,高速工具鋼新建產能今年5月份投產,累計產能4萬噸, 預計全年產量約2.3萬噸,同比增長約50%;鎢鉬合金全年產量約600噸同比增長100%;金剛石鋸片同比增長約20%;功能材料及精細金屬制品方面,燒結釹鐵硼產能達2000噸,同比增長100%,其中新增的1000噸產能于7月份投產,粘結釹鐵硼產能300噸保持不變;藥芯焊絲年產量約3萬噸,同比增長30%;特種焊絲年產量約1200噸,同比增長30%;非晶帶材年產量約1.5萬噸, 同比增長90%。此外,4月公司受讓三英焊業50%股權并進行增資,新增藥芯焊絲權益產能近2.25萬噸;同時,大股東鋼研集團也一直積極與國內擁有上游資源優勢的企業或政府尋求合作,拓展公司業務領域。
維持“謹慎推薦”評級
綜合公司各項產品的投達產情況,我們預計公司2011-2013年每股收益為0.4元、0.52元、0.67元,其中11年業績同比增長50%以上。目前公司股價對應市盈率分別為58、45、35倍,維持公司“謹慎推薦”投資評級。
責任編輯：lee
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