日本地震對有色金屬行業影響有限
2011年03月14日 9:44 2266次瀏覽 來源： 長江證券 分類： 有色市場
3月11日日本發生地震,對于有色金屬行業的相關影響,我們點評如下:
一,對于大宗商品價格和股票影響。
對于大宗商品價格影響較為有限(主要是情緒影響)短期仍維持對金屬價格調整震蕩走勢的判斷。
日本作為全球第三大經濟體,此次地震將短期影響日本的經濟增長預期(雖然后期大量的基建投資反倒可以迅速的拉動經濟回升),從而影響全球經濟緩慢復蘇的信心,因此將壓制國際大宗商品的總體走勢。此外由于日本是全球錫和鎳的主要需求國。因此,我們認為地震將短期對鎳和錫的需求造成一定負面壓力從而壓制價格。
其實,我們認為對于大宗商品價格來說,此次日本地震只是雪上加霜,根本影響大宗商品價格仍是全球的流動性,全球經濟緩慢復蘇的進程,美元走勢等。從這幾個方面,在日本地震之前,我們即認為此輪大宗商品價格可能面臨一波中級調整,這主要取決于我們認為美元短期會走強,全球經濟復蘇尤其是中國2011年上半年“補庫存”不太可能出現,原因有二,第一,目前滬倫比不支持中國金屬進口大幅回升,第二,金屬下游消費企業現金流緊張,補庫存能力有限。而全球流動性預計11年全年仍然維持,因此我們認為短期大宗商品可能仍然維持調整震蕩走勢。相關股票可能短期缺乏上漲的刺激。
二.對于新能源材料產業及相關上市公司影響。
日本釹鐵硼制造和新能源動力汽車相關產業比較發達,此次地震,我們目前尚未得知住友金屬、TDK、信越化學等釹鐵硼生產企業直接停產的消息,但從總體上,下游汽車生產商的停產將影響釹鐵硼下游的需求。但我們認為這個對國內釹鐵硼的需求和價格的影響都是微乎其微的。
日本汽車廠商停產從理論上來說,影響新能源動力汽車鋰動力電池的需求,但由于汽車廠商并不會長期停產,加之鋰動力電池配套新能源動力汽車目前尚未大量商業銷售,因此對于國內的新能源動力汽車相關零件生產商影響甚小。
三.總體上,我們目前強烈看好新能源動力汽車相關產業的投資機會。維持廈門鎢業推薦評級。并建議投資者重點關注西藏礦業,天齊鋰業。
責任編輯：lee
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