有色金屬行業09年下半年投資主線解析
2009年07月07日 9:42 5544次瀏覽 來源： 證券市場紅周刊 分類： 有色市場
6、鋁產能過剩狀況短期不會改變
與其他工業金屬不同，鋁行業的復蘇要晚于其他工業金屬。2009年上半年，全球原鋁產量快速下滑，但是由于鋁下游訂單疲弱，鋁的需求仍然在底部，而鋁市場供給過剩卻處于歷史高位，鋁市場供需之間的矛盾很大。受下游鋁需求疲弱的困擾，全球原鋁生產企業在2009年上半年大幅減產。雖然受益于國內房地產市場回暖和汽車銷量的增加，鋁消費正走出低谷，但行業內過剩的產能以及龐大的庫存使鋁價上漲面臨較大的壓力，預計下半年鋁價仍保持低位徘徊。《機構內參》適當關注中國鋁業、關鋁股份等。
7、需求不振加大鋅價回落預期
今年一季度，國內鋅生產減少，鋅精礦產量僅為正常月份的一半左右，進口大量增加，鋅現貨加工費大幅下降，反映了鋅供應面臨原料短缺風險。而進入二季度，鋅供應出現了改善，主要表現在鋅進口大幅增加，有過去的月進口維持在2萬噸左右的水平，變成凈進口10萬噸以上，占到國內月度產量的1/4以上，已經成為國內鋅的重要供應源。鋅精礦的產量恢復較快，由1-2月份的同比下降25%上升到3-5月份的同比下降僅5%。在供應大幅改善的環境下，下游消費并未出現相應的增長。鋅的最大應用領域鍍鋅板產量1-4月維持平穩，低于去年同期產量的87%，環比看，增量也不顯著。在供應大幅增加，而下游需求保持平穩的情況下，預示著鋅價面臨較大的供應壓力，下半年鋅價有可能出現回落。《機構內參》適當關注馳宏鍺鋅、羅平鋅電等。
有色金屬行業投資策略
現階段，對未來經濟形勢的擔憂和悲觀預期正在減弱，通脹預期加強，但經濟回升還尚未到來，在此情況下，《機構內參》建議選擇具有保值功能和實際用途回暖的品種，下半年建議重點關注黃金、銅、鎢、鉬、稀土行業的投資機會，其他金屬類品種可適當關注。今年以來，有色金屬價格大幅上漲的同時，也積累了較大的風險，投資者在選擇個股時，應對其中的市場風險保持高度警惕。
責任編輯：四筆
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