稀土行業政策利好初現 產業附加值不足
2010年09月20日 9:29 4046次瀏覽 來源： 投資者報 分類： 有色市場
9月20日消息 2010年各公司中報顯示,稀土企業業績增長顯著,主要依賴于利好政策初見成效,稀土價格持續上漲。
只是,產業政策重大利好背后實則亂局叢生,企業核心利潤增長點——產業鏈附加值布局的道路還很漫長。正如中國稀土協會副秘書長張安文所言:“能否發揮稀有金屬的資源優勢有賴于中國科技水平和高科技應用量。”
供給收縮 增長動力不減
我國是世界上稀土資源最豐富的國家,儲量占世界總儲量的53.5%。雖然作為重污染行業,未來3 年稀土行業供給將有序收緊,很難再有新的稀土冶煉和分離項目開工建設,從而在源頭上收緊稀土供給,但需求增長并沒有減弱。日信證券研究顯示,全球釹鐵硼領域需求保持12%左右的增速,電動汽車用貯氫合金粉保持15%左右增速,到2014 年全球稀土消費量將達到18.5 萬噸,年復合增長率為9%左右,能夠長期保證上游壟斷企業的高毛利率。
而目前國內稀土礦區已經基本被幾大國有背景企業所劃分,稀土行業的并購重組將主要集中在冶煉、分離以及下游深加工行業。
目前已在全國布局的包鋼稀土上半年實現營業收入23.28億元,同比增157%,基本每股收益為0.44元,同比增627%。其利潤增長主要來源于成本控制,且資源優勢突出。平安證券研究員肖燕松向表示:“政策利好基本都是指向大企業,在開采持續性和產業鏈附加值上給予了更多政策傾斜。”
廣晟有色2010年中報顯示,每股現金流只有-0.17元,這與現金流充裕的有色板塊相去甚遠。其經營能力和費用控制的效率并不理想。但公司大股東廣晟有色集團有較多的銅、錫、鉭等資源,未來注入上市公司的戰略安排比較清晰。從收入上看,廣晟有色的體量還很小,收入的增長需要增加生產配額,而生產配額的增加則是來自采礦證的增加,這是公司目前所遇到的一大難題。
每股現金流為負的還有中色股份,公司方面的解釋是,公司處置了四川瀘州黃浦電力有限公司、四川敘永黃浦煤業有限公司股權事項產生較大損失。扣除出售這兩顆長期虧損“毒瘤”造成的損失,公司實現利潤3198 萬元,同比增長52.5%。上半年,實現稀土1101噸并實現利潤1450 萬元,今年產能有望擴大一倍。
已被明確為福建省政府治理全省的稀土產業鏈的廈門鎢業,控有兩個采礦證。另外,據獲悉,公司還在新辦一個證。其長期植根于稀土新材料領域,有望形成產業附加值高增長點。積累多年的硬質合金刀具產品也已獲下游認可,現正通過與下游客戶聯合技術研發等迂回的方式逐步滲透市場,預計隨著產品逐步放量,毛利率也將有明顯提升。
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