株冶集團中報預虧2.8億 有色行業業績分化
2010年07月12日 9:11 4387次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 有色市場
下半年壓力仍存
中信建投證券有色金屬行業分析師張芳對記者表示,有色金屬類上市公司中出現的虧損,既有上市公司本身的原因,也有整體行業不樂觀的因素。有色金屬冶煉企業的盈利與金屬價格密切相關。今年上半年有色金屬的價格應該說是震蕩盤低的,不利于有色行業的業績。但下半年金屬價格依舊不會很樂觀,金屬價格預計仍會繼續震蕩,上漲概率不大。
在鋅價格不會出現上漲的情況下,自有礦情況對上市公司下半年盈利十分重要,于是仍會出現有色行業上市公司業績分化的情況。
尹建輝也認為,2010年下半年有色金屬價格持續上漲并不是一個大概率事件,根據成本節約、價格下跌幅度以及產量增加因素測算,總體而言,相較于第一季度,行業整體毛利下降額大約為50億元左右,下降幅度大致為15%左右。行業整體毛利雖然有所下降,但還在可接受的范圍內。但在接下來的三季度,行業內成本增加利潤降低的因素會逐漸增多,房地產行業的需求情況也有不確定性因素。
2010年以來,有色金屬與其他周期性行業一樣經歷了持續的下跌,有色金屬行業指數2010年上半年大致下跌了25%。“從市凈率水平來看,目前處于合理估值區間,但比較行業與整體A股市場的溢價水平以及與香港市場有色金屬類股票相比,并無明顯的估值優勢。下半年有色金屬行業面臨著許多不確定性,而目前的估值水平并不能夠為這些不確定性帶來足夠的安全邊際。”尹建輝表示。
責任編輯：lee
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