鑫圓鍺業業績6年增10倍 IPO申請26日上會
2010年02月24日 8:50 2089次瀏覽 來源： 上海證券報 分類： 有色市場
2月24日消息 根據證監會的公告,國內鍺業龍頭云南臨滄鑫圓鍺業公司的IPO申請將于2月26日上會。此次,鑫圓鍺業擬發行不超過3200萬股,計劃募資34946萬元。
不過,記者瀏覽其招股書發現,公司股權沿革異常復雜,從2002年啟動股份化改制至2007年,期間發生了近20起股權變動,其間幾筆交易在轉讓一年后隨即回轉,其中原因尚難看透。
據招股書披露,鑫圓鍺業前身鑫圓有限成立于1998年,注冊資本4300萬;2000年增資至5000萬;2002年整體變更為股份公司,股本5200萬。
鑫圓鍺業原系國有合資企業,大股東云南臨滄地區冶煉廠為臨滄地區行政公署經濟貿易委員會主管的國有企業,持股59%;二股東為二O九地質大隊,持股41%。
2000年,臨翔區國資公司因對鑫圓鍺業實施增資而成為第三位股東;但一年后上述三位股東又將部分股權轉讓給了另一家國有企業及公司的9名高管。至2002年完成股份化改制后,鑫圓鍺業仍為國資控股公司,前四大國有股東合計持股高達98%。
但在2004年,公司及控股股東均施行私有化改制。對此,招股書介紹,臨翔區國資公司于2004年3月18日將所持全部股權轉讓給東興集團。該筆轉讓共699萬股,占當時總股本13.44%,轉讓價400萬,由此折算每股僅0.57元。
同期,東興集團還參與了鑫圓鍺業大股東臨滄冶煉廠（現已更名為臨滄飛翔）的改制,以2400萬收購了后者全部股權。資料顯示,東興集團控制人即鑫圓鍺業的實際控制人,為包文東夫婦。
此后,臨滄冶煉廠還進行了幾筆國有股權的收購,包括2004年8月從雙江糖業處收購104萬股鑫圓鍺業,單價原為0.8元,后提至1.17元;2006年3月2日又從二O九地質大隊處收購了707萬股鑫圓鍺業,單價1元。但同時,其又向數名自然人連續轉讓鑫圓鍺業股權直至2007年。
以財務數據來看,鑫圓鍺業的改制非常成功。整理招股書及相關資料,2003年公司實現營收1629萬,主業利潤虧損47萬;改制后第一年2005年實現營收已達7640萬,主業利潤2903萬;2006年公司營收進一步增至1.24億,主業利潤達4675萬;2009年營收已達1.9億,主業利潤6880萬。可見,2003至2009年這6年間,公司業績暴增了10倍以上。
若從產業上看,據招股書介紹,2001年至2003年鍺市場因供過于求而價格萎靡,此后至2008年6月處于穩步增長期,至2009年又有所下滑。以國內區熔鍺錠價格為例,2004年4月均價在4550元/公斤,到2008年6月末漲至10900元/公斤,2009年12月底回落到6200美元/公斤,較2004年僅增50%。
由此反觀鑫圓鍺業股權沿革,其國有股東在2004年行業復興之時選擇了撤退,并且評估時點均以2002、2003年為準,導致股權幾近以“地板價”完成轉讓。但這期間公司已逐步成長為國內鍺業龍頭,令人不由得對國有股東的“失算”疑惑。
責任編輯：王慧
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