鋅業股份：定向增發成就鋅礦霸主
2007年06月19日 0:0
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來源：
中國有色網
分類： 鉛鋅資訊
全球經濟的周期性減弱、資源稀缺性、生產成本上升、美元貶值以及供給集中度提高等因素使得金屬價格的波動在減弱，資源的價值正在全球范圍內得到重估。A股市場上，尤其以貴研缽業、云南銅業、宏達股份等具備注入礦產資源的有色金屬類個股正掀起一股重估熱浪，書寫A股市場紀錄的馳宏鋅鍺第二、第三有望橫空出世！
鋅業股份（000751）將定向增發收購西藏華夏礦業有限公司所屬西藏蒙亞阿礦55％的股權，該礦具有極高開采價值，根據光大證券實地調研，其19條礦脈實際金屬儲量應在200萬噸以上，這遠遠高于前期100多萬噸的保守預測，其巨大的鋅礦儲備已經可以比肩馳宏鋅鍺。定向增發后公司產業鏈得以完善，加之原有的技術與規模優勢，在目前有色金屬價值整體重估的背景下，真是像不漲都難。
一、定向增發成就新礦霸主 規模比肩馳宏鋅鍺
公司主營業務為鋅、銅冶煉及深加工產品、硫酸、硫酸銅、鎘、銦綜合利用產品加工、重有色金屬及制品加工；非貴重礦產品購銷，具有年產39萬噸鋅生產能力，公司副產品銦是電子、電信、光電產業不可或缺的關鍵原材料之一，公司銦產量占全球的十分之一左右，毛利率高達90％，是其未來利潤增長點。鋅業股份是世界第三、亞洲第一大鋅冶煉企業，國際鋅價持續上漲使公司盈利能力大幅提升。
作為鋅冶煉加工企業，礦石價格波動對公司的影響很大，為此，公司買斷甘肅建新實業有限公司2001年至2008年的鋅精礦供貨權，實現了對原材料的控制權，確保成本穩定，規避了礦石價格波動的風險。公司已明確通過定向增發收購西藏華億工貿有限公司持有的西藏華夏礦業有限公司所屬西藏蒙亞阿礦55％的股權及鋅基合金生產線、焙燒和制酸系統技術改造及稀貴金屬延伸加工配套項目。
該礦位于西藏拉薩北150公里左右，礦區面積112.6平方公里，已探明礦脈19條，金屬儲量豐厚，具有極高的開采價值。根據光大證券實地調研：從已完成詳勘的一條和初勘的三條礦脈普查數據看，其19條礦脈實際金屬儲量應在200萬噸以上，這遠遠高于前期100多萬噸的保守預測，其巨大的鋅礦儲備已經超越馳宏鋅鍺。并且，計劃集中開采的14號礦以硫化礦為主，礦體規模大、埋藏淺，便于露天開采，隨著青藏鐵路的開通，運輸瓶頸也有望解決。
二、投資銀行、證券，中冶收購預期引發井噴
鋅業股份還參股了錦州市商業銀行，初始投資額1000萬元，去年第四季度追加投資額2000萬元，占錦州市商業銀行注冊資本比例2．03％。公司還參股投資中國平安287萬元，做為金融板塊中第一高價股，對中國平安的投資同樣受益巨大。
另外，值得投資者關注的是央企巨頭中冶集團的收購預期。據《21世紀經濟報道》3月24日文章《中冶集團洽購鋅業股份戰略轉型胎動》報道，央企巨頭中冶集團即將收購鋅業股份（000751）。雖然公司澄清了該文的部分內容，但也承認，葫蘆島市長孫兆林一行曾對包括中冶集團在內的中直企業進行走訪，推介葫蘆島，歡迎各中直企業到葫蘆島市（包括葫蘆島鋅廠）投資，也確有中冶集團領導到葫蘆島鋅廠進行過考察。中冶集團是一家多專業、跨行業、跨國經營，集科工貿為一體的綜合性特大型企業集團。2006年，其營業總收入達到901億元，在中國企業500強中位居第39名（2005年排名）。中冶集團不僅是我國冶金工業建設和礦山建設的主導力量，而且是國家確定的重點資源類企業。在中冶集團的收購預期下，即有可能引發井噴行情。
技術上看，該股前期一度隨大盤非理性暴跌，但由于基本面良好近期明顯得到資金追捧，目前來看V型反轉形態基本確立，值得投資者密切關注。
來源：遼寧證券
責任編輯：LY
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