成交量攀升 滬鋅走出“鋅鋅”向榮第一步
2007年07月17日 0:0
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來源：
中國有色網
分類： 鉛鋅資訊
自3月26日鋅期貨在上海期貨交易所正式交易以來，短短4個月內，鋅期貨持倉和成交量節節攀升，4月中旬時ZN0707合約持倉最高曾達到3萬手之上。而在交易活躍的同時，期市的風險控制能力明顯提高。
鋅期貨首個合約ZN0707已穩健運行近4個月，7月16日是ZN0707合約的最后交易日，之后該合約將順利交割。上海期貨交易所早在鋅期貨合約的設計階段就對期貨交割環節予以高度重視和周密論證。
例如，交割標的物方面，上海期貨交易所規定用于合約實物交割的鋅，必須符合國標GB470－1997標準中ZN99.995的各項規定，其中鋅含量不小于99.995%。國產鋅的每塊重量為20至25公斤之間。每張倉單的溢短不超過±2%，磅差不超過±0.1%。而從交割庫的設置角度來看，目前交易所不僅在上海設置交割庫，而且在華南地區也設置了交割庫，方便當地涉鋅現貨企業的保值，因此交割將不存在運輸不便而難以進庫的情況。
此外，從風險控制角度而言，進入交割月后，交易所將對多空風險進行嚴密控制，如將鋅的保證金提高梯度定為四檔，即從交割月前第二月的第十個交易日、交割月前第一月的第一個交易日、交割月前第一月的第十個交易日、交割月份的第一個交易日起，分別將鋅的保證金提高到7%、10%、15%、20%。
截至7月13日，ZN707合約還有1390手持倉，約合3475噸交割量。交割是檢驗一個期貨新品種成長狀況的重要標志，這次鋅期貨即將面臨的首次交割，表明鋅期貨品種已經開始步入常規運行階段。雖然3475噸的交割量并不算多，但是平穩成功地實現第一次交割的意義卻是深遠的，在鋅期貨完整地經過從掛牌交易到最后交割的過程后，較小的交割量說明鋅品種大部分持倉以平倉方式了結，說明了參與雙方對鋅期貨價格與現貨價格關系的高度的認同，反映鋅期貨的價格發現功能初步得到顯現。
而鋅期貨首個合約即將順利交割，表明國內的鋅期貨品種能有效地幫助企業規避價格風險，并在鋅的國際定價機制中發揮重要作用。“終點又是新的起點”，鋅期貨首個合約的順利交割并不是其最終目標，筆者認為，在上海期貨交易所銅、鋁品種等多年成功運行的經驗積累以及國內涉鋅企業的積極參與下，鋅期貨品種的發展空間將是巨大的，而首次順利交割只是其邁出成功的第一步。
責任編輯：LY
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