銅陵有色：需求不減 保障業績 關注
2007年09月24日 0:0 6019次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 銅資訊
異動原因：
中國是全球最大的銅消費國，工業快速的擴張對商品價格的上漲提供了支撐。2007年，國內銅供應量將繼續增加，從新一年的宏觀格局來看，2007年全球經濟增長不會出現根本性逆轉，銅的消費繼續保持增長格局，銅價將在高位震蕩，電力、電纜、汽車等耗銅產業需求增加。公司基本面優良，具有長線投資價值。
投資亮點：
?。?）公司屬有色金屬工業是基礎原材料產業，母公司為銅陵有色金屬（集團）公司，屬國家特大型聯合企業。
?。?）公司主要經營范圍是銅、鐵、硫金礦采選，有色金屬冶煉及壓延加工，金、銀、稀有貴金屬冶煉及壓延加工，是基礎原材料產業。其主產品電解銅是國家重要而短缺的戰略物資，廣泛應用于電力、軍工、機械、通訊、家電等行業。
?。?）公司本身隨著冬瓜山礦的逐漸達產，自產原料供應也會進一步提高；公司冶煉廠已完成重大技術改造，規模效益正逐漸顯現；公司銅材加工業隨著萬噸漆包線項目的達產，高精度銅板帶項目的投產和黃銅棒材項目的建設，將提升到一個新的水平。
?。?）報告期內，公司的存貨、應付票據、短期借款大幅跳升40%-90%，正是應付原料價格大幅上漲所致。由此導致公司財務費用同比增加4.8億元，增幅達97%。報告期內，公司通過的定向增發方案，我們認為此舉有利于完善銅都銅業的產業鏈，使銅都銅業形成上至礦山，下至深加工產品的完善產業結構。
風險提示：
1、國家通過調整關稅稅率和出口退稅率限制資源性及高能耗產品出口，將會給公司加工項目的產品出口帶來一定影響。
2、公司生產過程中產生的廢氣和廢水排放雖然都已達到國家標準，但隨著環保要求的提高，排放標準也會提高。
投資建議：
三元顧問胡文毅認為：由于銅價不斷上漲，而且業績保持穩定增長勢頭，受到資金的青睞。第一目標位35元。
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責任編輯：LY
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