江西銅業 一流礦企 長期成長可期
2008年04月08日 0:0 5190次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 銅資訊
江西銅業（600362）是國內最有潛力的電解銅企業之一，其礦產資源儲備更是居全國領先地位，業績較為良好。
資源優勢突出
目前公司已探明銅資源儲量約1100萬噸，黃金儲量約400萬噸，海外資源擴張也已取得積極進展。在產能擴大、進口原料大幅增長的背景下，強化資源儲備，加強自有礦山的挖潛力度，將為其未來的盈利增長創造良好條件。此前公司有公告稱，擬發行可轉債并以部分募集資金用于收購江銅集團與銅、金、鉬等相關資產，包括銅金鉬硒錸碲鉍等相關業務及商品金融期貨、財務公司等金融業務、生產配套輔業、銅加工以及營銷業務。本次資產收購將進一步擴大公司擁有的銅金等資源儲量，并新增鉛鋅鉬等資源和業務，從而為其未來以銅為主，多品種經營奠定良好基礎。
與此同時，由于江銅集團目前還擁有數百萬的銅鋅鉬黃金等資源以及和五礦集團合作共同開發國外有色金屬資源等，由此也給公司的未來帶來了更多想像空間。
股權激勵 保障可持續發展
雖然去年公司出現了增收不增利局面，但公司的未來成長性仍為各路機構所看好。去年公司電解銅產能擴大了75％，由此導致進口原材料大幅增加，銅精礦自給率大幅下降，從而帶來了成本的增加以及產品毛利率的下降。著眼于未來，公司資源儲量和資源自給率的提高已經可以期待，而從擬發行的可轉債募資投向看，資產收購中的高附加值產品加工業務也將進一步完善公司產業鏈，平抑單純銅冶煉業務的市場風險。在公司努力打造世界一流礦業企業的同時，謀求實業資本與金融資本的有機結合也已成為其工作的重中之重，收購期貨公司、財務公司股權，參股商業銀行等舉措有望幫助其構建金融與實業資本的良性互動體系，幫助公司實現可持續發展。
另外，此前公司公布的股權激勵計劃也將使其管理層擁有做大做強公司的更多動力。
機構看好收購前景
西南證券認為，可轉債發行和收購若能于2008年內完成，將增厚公司2008年、2009年EPS分別至2.05元、2.23元，維持對公司的增持評級。
責任編輯：LY
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